#比特币资产配置 Видя замечания авангардного руководителя, я должен быть честен — этот взгляд на самом деле представляет собой самое большое недопонимание Биткоина в традиционных финансах.

Он прав, говоря, что у Биткоина нет характеристик денежного потока и сложных процентов, но проблема в том, что измерение биткоина с точки зрения корпоративных облигаций — всё равно что смотреть на звёзды под микроскопом. Биткоин никогда не задумывался как замена модели денежного потока облигаций или акций, а его логика — это консенсус дефицита и сохранение стоимости.

Но вот деталь, на которую стоит обратить внимание: Vanguard управляет $12 триллионами, но заявляет, что «позволяет клиентам торговать», но «не советует». Это как сказать: «Мы знаем, что это рискованно, но вы играете сами.» Такое отношение кажется нейтральным, но на самом деле это смещение ответственности. Когда рынок колеблется, розничные инвесторы легко могут стать поглощателями.

Суть в том, что выделение биткоина действительно требует осторожности, но не из-за логики первопроходцев руководителей — а чтобы задать себе три вопроса: понимаете ли вы его цикл волатильности? Соответствует ли доля ваших ассигнования в диапазоне убытков, которые вы можете себе позволить? Вы действительно верите в ценность Биткоина как убежища в сценариях экстремального риска?

Не бойтесь уничижения «цифрового лабуджи» и не чувствуйте себя в безопасности, когда учреждения открывают сделки. Ловушка всегда была в том, чтобы использовать чужую неопределённость, чтобы вызвать тревогу для себя. Защита директора — единственный пароль, чтобы выжить надолго.