Обзор предыдущих циклов бычьего рынка биткоина показывает очень ясный путь для входа:

Гики → нужно понять криптографию
Программисты → нужно понять техническую реализуемость
Розничные инвесторы → нужно понять нарратив быстрого богатства
Основные финансовые институты → нужно понять легальность

Каждый рост по сути является распространением когнитивных представлений.

Именно поэтому прошлые бычьи рынки всегда сопровождались новыми нарративами, новыми лозунгами и новой верой.

Но после 2024 года, когда институциональные ETF продолжают усиливать свои позиции,

новые покупки происходят не только из-за эмоций, суждений или веры, а больше из-за распределения активов и системных факторов.

Это напрямую меняет структуру спроса и предложения.

Ранее давление на продажу BTC в основном исходило от трех категорий участников:

1️⃣ Ранние держатели, реализующие свои позиции
2️⃣ Панические розничные инвесторы в условиях высокой волатильности
3️⃣ Трейдинговые фонды в рамках сильных циклов

А ETF и институциональные позиции начинают превращать часть BTC в активы, не участвующие в краткосрочных спекуляциях.

Это очень похоже на изменения, произошедшие после входа золота в системы центральных банков, пенсионных фондов и страховых компаний.

Это означает, что следующая волна роста BTC, возможно, произойдет без зависимости от новых когнитивных покупок.

Когда часть активов будет заблокирована на длительный срок, а количество продавцов, готовых повторно входить и выходить в коротких циклах, уменьшится, движущая сила цены перейдет от «распространения когнитивных представлений» к «сокращению предложения».

Сам рост станет пассивным результатом.