Децентрализованный трек 2026 года переживает тонкий поворот. В последние несколько лет DeFi всё ещё обсуждал чисто логику общественных благ, но теперь этот набор риторики быстро уходит в пользу простой бизнес-модели.

Корректировка фронтенд-комиссии Uniswap — типичный сигнал — от полностью бесплатных до комиссий на уровне протокола, что отражает переоценку ликвидности. В тот же период растут и комиссии за упаковку L2 от Ethereum, а структура затрат во всей экосистеме тихо меняется. Нарратив общественных благ постепенно исчезает, а логика товаров ускоряется.

В отличие от этого, механизм создания кода Hyperliquid более простой. Он явно поощряет фронтенд-разработчиков брать плату и работать с централизованным управлением ликвидностью как основной бизнес-моделью, больше не скрывая этот факт.

Интересно, что с одной стороны, ликвидность явно коммитизирована, но с другой — всё больше проектов создают шум вокруг упаковки — демонстрируя децентрализованный дизайн, но сама логика работы очень централизована. Безопасность и стабильность преподносятся как цена децентрализации, но этот компромисс часто является замаскированным централизованным вариантом. Вся экосистема проходит этап «переосмысления дискурса».