Недавно была пересмотрена одна сделка, и хотя в итоге она не проиграла, весь процесс выявил множество проблем.

Ключевая ошибка — быть введенным в заблуждение циркулирующими данными о рыночной капитализации. В то время он был в полном обращении по умолчанию, но на самом деле его рыночная стоимость составляла всего несколько миллионов и он находился на стадии «pull-up». В данном случае выбор стратегии особенно важен.

Открытие длинных и коротких позиций для монет с малой капитализацией — это совершенно разные вещи. Каковы преимущества длинного хода? Низкое использование маржи обеспечивает безопасность. Даже если открыть кросс-марж всего 2-3 раза, его практически невозможно выдуть напрямую. Но с короткими позициями всё иначе: когда рынок достигает крайностей (например, резкого роста), независимо от того, насколько хороша маржа, она может внезапно оказаться в ловушке.

Ещё более душераздирающей является проблема комиссий за транзакции. Тарифы плавают, и если во время коротких продаж возникает почасовой цикл комиссий, даже если цена валюты в итоге упадёт, вы можете не получить прибыль из-за накопленных тарифных расходов. Это не мелочь — высокие тарифы могут напрямую поглотить скудные прибыли.

Мой текущий опыт показывает, что торговля не только ориентируется на направление, но и соотношение прибыли и убытков — это настоящая основа принятия решений. Особенно в торговле с кредитным плечом существует гораздо больше переменных, которые нужно учитывать: коэффициент маржинальной безопасности, устойчивость к экстремальной волатильности и накопление скрытых затрат. В сумме это значительно увеличивает риск для шортинга.