#资产代币化 Американская финансовая система проводит масштабную операцию по "цепочечной миграции". DTC получил одобрение на токенизацию акций, облигаций, ETF, OCC ясно дал понять, что организации, работающие с цифровыми активами, могут равноправно подавать заявки на банковские лицензии — это не просто ослабление регулирования, а официальное резервирование места для блокчейн-активов в традиционных финансах.

С точки зрения торговли, что это означает? Фрагментация ликвидности скоро будет разрушена. Когда трейдеры смогут напрямую торговать токенизированными основными активами на цепочке, минуя сложные процессы клиринга, рыночный ритм ускорится, а эффективность ценового обнаружения повысится. Но, с другой стороны, это также требует от трейдеров повышения чувствительности к рискам — увеличение ликвидности означает, что участников леверидж-игр станет больше.

Ключевой вопрос — временное окно. DTC сможет запустить услуги по токенизации не раньше второй половины 2026 года, и те, кто сейчас входит, фактически ставят на шанс этого процесса. Мой опыт показывает, что ожидания и спекуляции перед реализацией политики зачастую самые безумные и самые рискованные. На этом этапе особенно важно тщательно выбирать объекты для копирования — предпочтительно тех трейдеров, у которых есть реальные системы управления рисками, а не просто тех, кто гонится за политическими выгодами.

Помните, что дружелюбие политики не означает исчезновения рисков, оно лишь меняет их форму. На практике это подтверждается, и в этот раз — не исключение.