Эта волна рынка, похоже, полностью отличается от предыдущих.

Ранее схема была такой: наступает бычий рынок — активы растут вместе, а затем наступает долгий период падения, который длится несколько лет. Но сейчас? Традиционная теория четырехлетнего цикла кажется полностью вышедшей из строя. То, что мы наблюдаем, больше похоже на яркое шоу мем-криптовалют — в краткосрочной перспективе действительно безумие, но большинство средств вообще не идут в мейнстримовые альткоины и Layer 1, эта волна по сути остается локальным явлением.

Почему старые проверенные методы больше не работают? Ответ, возможно, проще и грубее, чем кажется.

Раньше циклы бычьего и медвежьего рынка почти полностью связывали с событием халвинга биткоина, эта "железная закономерность" сохранялась много лет. Но 2025 год полностью разрушил эту логику. За год из крипто-рынка уже ушло более 300 миллиардов долларов, а общая рыночная капитализация с начала года выросла с 3,26 триллионов долларов, пройдя через серию резких колебаний. Честно говоря, данные уже говорят сами за себя.

Теперь за рынком действительно управляют не циклы халвинга, а направление глобальных потоков капитала — точнее, что делает Федеральная резервная система, как быстро растет долг правительства США, сколько ликвидности выпускают центральные банки разных стран. Эти традиционные макроэкономические факторы уже полностью затмили концепцию халвинга. Аналитики говорят: "Четырехлетний цикл умер, теперь идет цикл ликвидности."

Кажется, рынок остается тем же рынком, но правила игры уже изменились.