К концу 2025 года на мировых финансовых рынках наблюдается интересная ситуация: доллар США значительно слаб, а юань стремительно растёт, преодолевая отметку 7,0 и достигнув нового максимума; цены на золото и серебро часто достигают рекордных высот — рост составил 71% и 160% соответственно в этом году.

Логично, что такая макросреда должна быть выгодна для криптоактивов, но каков результат? Биткоин, рекламируемый как «цифровое золото», оказался в неловком положении, неоднократно колебаясь между 85 000 и 90 000 долларов, и за год упал примерно на 13%. Это резко контрастирует с популярностью традиционных активов-убежищ.

**Учреждения тихо эвакуируются**

В конце года участие на рынке невысокое, а ликвидность естественно ограничена. Но ещё более болезненно то, что институциональные фонды, которые раньше подняли Биткоин, уходят из строя. В последние дни спотовые биткоин-ETF в США были чистыми оттоками, частые оттоки превышали 800 миллионов долларов за один день. Это отступление усиливает волатильность рынка и повышает премию за риск.

**Глобальная неопределённость нарастает**

Внезапное повышение процентной ставки Банком Японии происходит одно за другим, вызывая тревогу на мировых рынках. В такие моменты инстинктивная реакция фондов — избегать волатильных факторов. Волатильность биткоина здесь, и он естественно стал первой целью для некоторых рискованных людей.

**Уверенность перед нами подавляет воображение будущего**

Это основной вопрос. Если посмотреть на золото, тысячелетняя история доказала, что это надёжный продукт-убежище; Что касается серебра, промышленный спрос стремительно растёт и имеет реальную поддержку; Акции находятся как минимум в нижней части прибыли публичных компаний. История Биткоина всегда вращалась вокруг темы «будущего потенциала», но в нынешних макроэкономических условиях рынок явно больше заботится о «уверенности».

**Как вы оцениваете дальнейшее развитие?**

Рынок разделён по вопросам дальнейших событий. Оптимисты считают, что это просто «поздний рост», и когда рыночная ликвидность восстановится в начале 2026 года и макроситуация станет яснее, Биткоин принесёт догоняющий рост.

Другая фракция думает дальше. Известный инвестор Роберт Кийосаки предположил, что компании Баффета массово накапливают наличные и обращаются к золоту — что это значит? Это показывает, что система фиатных валют сталкивается с вызовами. Биткоин, как и драгоценные металлы, — это инструмент для подготовки к следующим рискам.

Короче говоря, текущая тенденция — ждать. а также другие вопросы ликвидности, макропрозрачности и репозиционирования рынка.