Давайте поговорим о самой болезненной теме: откуда берутся те высокие доходы, которые вы ежедневно ищете в DeFi?

Честно говоря, сейчас слишком много проектов просто хвастаются. Врут о "реальной прибыли" и "устойчивом развитии", а на деле? Пока рынок хорош, они могут обогнать рынок; как только наступает медвежий рынок, все становится ясно. Спрашиваешь их, откуда берутся доходы? В ответ всегда одна и та же шаблонная фраза: "У нас есть профессиональная инвестиционная стратегия", "Мы работаем в нескольких сегментах". Переводя — я могу зарабатывать, но как именно — не спрашивайте.

По сути, это ничем не отличается от пирамидальных схем прошлого. Просто рабочий костюм сменили на костюм-тройку, а "секретный рецепт" заменили на "умные контракты" и "алгоритмические модели". Внутри всё то же самое.

Почему же в последнее время мы снова обращаем внимание на некоторые проекты? Не потому, что они обещают какую-то будущую огромную прибыль, а потому что они сделали нечто особенно "противоречащее шаблонам" — они действительно попытались объяснить, откуда берутся деньги.

Например, их токен дохода — самое важное не в том, насколько завышена годовая доходность, а в том, что они разбили все источники дохода по частям: какая часть идет с фьючерсных контрактов и их финансирования, какая — с арбитража между спотовой и фьючерсной ценой. Потоки этих денег полностью прозрачны, протокол не участвует в распределении прибыли, пользователь зарабатывает или теряет по-настоящему.

Что это напоминает? Как если бы вы пошли на уличную точку с хот-догами, и раньше мастер говорил: "Этот бульон — секретный рецепт, вкус просто потрясающий", и вы просто верили. А сейчас продавец прямо показывает вам кастрюлю: "Это бульон из свиных костей, сваренный вчера вечером, с местными морскими креветками, лук и масло отдельно, приправы очень умеренные". Тогда вы можете сами решить, стоит ли эта еда своих денег.

В инвестициях самое страшное — это запутаться и заработать на неясных доходах. Источники дохода, которые видны, — это те, за которые можно спокойно спать.