#比特币与黄金战争 Обесценивание доллара, рост золота, а биткойн всё равно вялый?

Этот конец года действительно интересен. Глобальные финансовые рынки показывают странную картину: доллар продолжает слабеть, курс юаня уверенно пробивает отметку 7.0, достигая двух с половиной летних максимумов; в то же время золото и серебро один за другим обновляют исторические рекорды, годовые показатели роста составляют соответственно 71% и 160%. По идее, такая макрообстановка должна быть большим плюсом для рисковых активов. Но, как ни странно, биткойн, который многие считают "цифровым золотом", упорно колеблется в диапазоне 85 000–90 000 долларов, не только не идет в рост, но и за год потерял около 13%. Такое отклонение очень заметно.

**В чем причина? Три точки зрения**

Во-первых, деньги стали менее доступны. В конце года праздники, активность торгов резко снижается, ликвидность на исходе. Еще важнее то, что ранее стимулировавшие рост биткойна институциональные инвестиции сейчас тихо уходят. Американский спотовый ETF на биткойн уже несколько дней показывает чистый отток более 8 миллиардов долларов — этот сигнал не очень хороший.

Во-вторых, слишком много неопределенности. Внезапное повышение ставки Банком Японии — такие неожиданные события вызывают нервозность у глобальных капиталов. В такие моменты у кого есть желание гоняться за волатильными активами? Деньги естественно уходят туда, где риск ниже.

Третья причина — самая болезненная: в текущем рынке явно превалирует предпочтение "определенности" по сравнению с "потенциалом". Атрибуты золота как убежища на века очевидны, у серебра есть реальная промышленная поддержка, у акций компаний есть финансовая отчетность и прибыль. А что с биткойном? Его основная история — это перспектива будущего. В сложной макрообстановке большинство капиталов выбирают то, что можно потрогать здесь и сейчас.

**Что дальше? Рынок шумит**

Некоторые считают, что это всего лишь "запаздывающий бычий рынок", и после восстановления ликвидности в начале 2026 года и более ясной макрообстановки биткойн обязательно компенсирует этот спад. Но есть и более дальновидные — например, известный инвестор Роберт Кийосаки заявил, что компании Уоррена Баффета, накапливающие наличные и одновременно увеличивающие вложения в золото, — не случайность. Фиатная система сама по себе может столкнуться с вызовами, и биткойн, как и драгоценные металлы, — это инструмент для подготовки к возможной буре в будущем.

$BTC $ZEC