Крах индустрии криптоигр 2025 года: исчерпание финансирования и кризис доверия к токенам

Источник: PortaldoBitcoin Оригинальный заголовок: Ретроспектива 2025: Игры с криптовалютами рушатся из-за отсутствия финансирования Оригинальная ссылка:

Трудности с финансированием и спад отрасли

2025 год для многих стал похороной мечты о криптоиграх. Но эта мечта не исчезла сама по себе — её живо убили активные инвесторы, прекращающие инвестиции.

В 2025 году несколько известных криптоигр прекратили работу. Эти закрытия привели к безработице разработчиков, забросу преданных игроков, а вся коллекция цифровых активов практически обесценилась.

Некоторые из этих игр обещали вечный игровой опыт, утверждая, что сила блокчейна сделает их вечными — это обещание, очевидно, было нарушено.

Хотя в этом году мы не видели игр, сравнимых по качеству (или масштабу) с Fortnite, мы действительно наблюдали, как некоторые перспективные игры навсегда прекратили разработку. Истина кризиса криптоигр в том, что: инвесторы-рисковики поняли, что вкладывать время или деньги вообще не стоит.

Коренные причины исчерпания финансирования

Большинство криптоигр, закрывшихся в 2025 году, заявляли, что не могут продолжать разработку из-за отсутствия финансирования. В других случаях разработчики утверждали, что цикл игры завершён, или команда переходит к новым проектам — в основном вне сферы криптовалют и игр.

Робби Юнг, главный исполнительный директор Animoca Brands и CEO криптоигры The Sandbox, заявил: “Мое предположение, что большинство из них, возможно, собрали деньги в 2022 году, — это было время, когда они могли держаться. Финансирование игр со стороны венчурных инвесторов за последние годы было очень скудным.”

Несколько отраслевых экспертов отметили, что финансирование венчурных капиталов начало исчезать, что привело к закрытию нескольких игр.

Основатель GM Capital, Beanie, отметил, что история изменений условий инвестирования (например, увеличение общего предложения токенов) привела к тому, что “всякое доверие исчезло” между инвесторами и разработчиками игр. Он заявил, что теперь при инвестировании в игры он стал “более осторожен”.

Руководитель Web3-отдела Gunzilla Games, Теодор Агрнат, отметил, что при общении с инвесторами-рисковиками и разработчиками криптоигр он ощущает, что финансирование “в целом” иссякло.

Изменение менталитета инвесторов

Опытный специалист игровой индустрии, бывший CEO закрывшейся игры The Mystery Society, Крис Хизерли, объяснил иррациональное поведение инвесторов: “Общая ситуация ужасна, потому что даже если у вас есть отличный фонд рискового капитала, [ограниченные партнеры] считают, что криптокомпании должны показывать двойную отдачу за половину времени, отведенного на традиционные фонды. Поэтому они требуют абсурдных доходов, не проявляя терпения. К концу 2023 года, середине 2023-го, фонды криптовалют прекратили инвестиции и расходы.”

Юнг заявил СМИ, что большинство Web3-фондов начали отдавать предпочтение токенам, а не долевому участию в играх. Он объяснил, что традиционные венчурные компании обычно инвестируют в рамках пятилетних сроков и выходят через первичное публичное размещение (IPO). Но поскольку это редко встречается в игровой индустрии — не говоря уже о криптоиграх — эти фонды стремятся увидеть запуск токенов в криптоиграх, чтобы иметь возможность выйти из инвестиций.

“Для многих разработчиков это больше похоже на финальную стадию плана, поэтому, когда игра или сообщество ещё не достаточно зрелы, возникает вопрос ускорения [события генерации токенов],” сказал Юнг.

Трудности с токенами

Этот подход создал новые вызовы, поскольку токены криптоигр в этом году сталкиваются с проблемами не меньшими, чем сама разработка игр. На момент написания статьи, по данным CoinGecko, из топ-150 криптовалют нет ни одного токена игры, в топ-200 — только два.

Токен IMX от Immutable в начале года входил в топ-100 криптовалют, но за последние 12 месяцев его стоимость снизилась более чем на 85%. Несмотря на успешную игру Off the Grid и преданную фанатскую базу, токен GUN от Gunzilla Games с марта, достигший исторического максимума, упал на 89% к 15 декабря.

“Токены вообще не являются хорошими инвестициями. Люди им не доверяют. Это логично,” сказал Beanie. “Доходность от венчурных инвестиций приходит от токенов. Общественность больше не ценит токены — даже у тех, у кого были проекты с рыночной капитализацией в сотни миллионов долларов, — ни одно достойное приложение или игра не вызывает интерес.”

Он добавил: “Инвестировать в венчурный капитал в команду, которая хотя бы кажется надежной, с начальной оценкой в 20–50 миллионов долларов (что довольно распространено), — это почти гарантия успеха. Сейчас вероятность потерять — 90%.”

Давление токенов на разработку

Этот токен-центричный подход создает ненужное давление на разработчиков. Основатель объединенной студии Fractional Uprising Studios, которая закрылась, Krypticrooks, заявил, что добавление токенов — это “настоящий кошмар”. Он утверждает, что это отвлекает команду от разработки и поддержки цен на токены, одновременно создавая давление со стороны игроков и мелких инвесторов.

Кроме того, платформа Pump.fun для запуска мем-токенов полностью изменила ландшафт токенов, привлекая больше краткосрочных спекулятивных возможностей и отвлекая инвесторов. Хизерли отметил, что венчурные фонды и мелкие инвесторы потеряли интерес к долгосрочным криптоигровым токенам; их привлекает идея следующего “Buttcoin”, обещающего огромные прибыли.

Перенаправление капитала в новые нарративы

Теперь, когда мода на мем-токены прошла, деньги перетекают в новые направления. Агрнат из Gunzilla считает, что искусственный интеллект и активы реального мира — это два основных сегмента активов, привлекающих внимание и капитал в криптоиграх. Это видно и по тому, как некоторые студии криптоигр переключаются на проекты в области ИИ — некоторые из них утверждают, что это связано с проблемами финансирования.

Цена для игроков

В конечном итоге, инвесторы-рисковики и частные инвесторы устали от спада инвестиций в криптоигры и переводят средства в другие области. В результате криптоигры рушатся под собственным давлением, оставляя игроков без поддержки.

Создатели криптоигры Splinterlands запустили фонд восстановления криптоигр, чтобы помочь заброшенным игрокам вернуть часть стоимости их уже бесполезных активов. Проект выделил на этот фонд 500 тысяч долларов в виде токенов и криптоактивов, приглашая другие проекты присоединиться. Но важные проекты не присоединились.

Другие игры, такие как Deadrop, не дают игрокам простого способа вернуть деньги. К счастью, некоторые участники сообщества успешно добились возврата своих NFT через банк, аргументируя это тем, что студия не выполнила обещания при продаже.

Финансовые потери — это одно, но некоторые игроки, покупая эти активы, обещали участвовать в разработке и присоединиться к растущему сообществу. Для некоторых это — односторонний разрыв, разрушивший их чувство принадлежности и привычки. Всё было потеряно.

Контент-мейкеры и фанаты Deadrop, мэр Рейнольдс, заявили: “Многие используют видеоигры как способ убежать от реальности, и когда ты находишь игру или игровую вселенную, в которую погружаешься, ты делаешь это из-за страсти. Когда эта игра или история заканчиваются, ты теряешь не только игру, но и друзей, и сообщество, которое создал с её помощью.”

Он добавил: “Это оставляет пустоту в твоей жизни, гораздо больше, чем просто отсутствие новых игр. Во многих отношениях это похоже на потерю части повседневной жизни.”