Почему 2026 год станет решающим для утверждения регулирования криптовалют в США

Источник: PortaldoBitcoin Оригинальный заголовок: Почему 2026 год станет решающим для одобрения регулирования криптовалют в США Оригинальная ссылка: Год 2026 обещает стать судьбоносным для будущего регулирования криптовалют в Соединённых Штатах, поскольку Конгресс сталкивается с задачей принять широкомасштабное законодательство для сектора до того, как промежуточные выборы начнут доминировать в политической повестке.

По данным источников, связанных с защитой криптоиндустрии, оценивается вероятность от 50% до 60%, что в следующем году будет реализован проект закона, охватывающий весь сектор, что отражает смесь осторожного оптимизма и структурных неопределенностей.

Оптимизм в основном связан с текущими переговорами между демократами и республиканцами, что не было характерно для дискуссий о криптоактивах в последние годы. Кевин Висоцки, руководитель по общественной политике Anchorage Digital, заявил, что вероятность принятия закона в 2026 году оценивает примерно в 50%, отмечая как положительный момент растущий диалог между партиями.

В то же время он подчеркивает, что текст является сложным, поскольку одновременно включает правила для банковского сектора, ценных бумаг и товаров, что усложняет переговоры.

В Сенате усилия сосредоточены на проекте закона о структуре рынка, который стремится регулировать сектор криптовалют всесторонне. Банкосовский комитет Сената работает над черновиком, предлагающим разделить юрисдикцию между SEC и CFTC, а также ввести понятие «вспомогательных активов», чтобы прояснить, какие криптовалюты не должны рассматриваться как ценные бумаги.

Параллельно комитет по сельскому хозяйству Сената, отвечающий за надзор за CFTC, в прошлом месяце представил предложение, расширяющее полномочия агентства. Если оно пройдет, оба текста еще должны быть согласованы перед голосованием в полном составе.

Ожидалось, что Банкосовский комитет проведет слушание и продвинется с текстом уже в этом году, но этого не произошло. Представитель комитета заявил, что переговоры с демократами продвинулись, и сейчас планируется провести голосование и утвердить проект в начале 2026 года. По его словам, достигнут значительный прогресс в направлении законодательства о двупартийной структуре рынка цифровых активов.

Стейблкоины и DeFi

Несмотря на это, остаются чувствительные вопросы, тормозящие консенсус. Одним из главных противоречий является регулирование стейблкоинов, предлагающих доходность.

Ассоциации банковского сектора утверждают, что закон GENIUS, принятый в середине года, оставил важные лазейки, не запретив явно выплату процентов, что могло бы превратить стейблкоины в инструменты сбережений и кредитования, искажая конкуренцию с традиционными банками. В то время как представители криптоиндустрии утверждают, что возможность предлагать доходность является частью легитимной конкуренции в финансовой системе.

Еще один напряженный вопрос касается децентрализованных финансов (DeFi) и применения правил борьбы с отмыванием денег, а также определения, какой регулятор должен контролировать определенные токены. Коди Карбоне, генеральный директор Digital Chamber, заявил, что в секторе существует опасение, что SEC может иметь окончательное слово о том, является ли актив ценным бумагой или товаром, что напоминало бы более жесткую позицию агентства в предыдущие годы.

Переговоры также осложняются политическими деликатными вопросами, такими как потенциальные конфликты интересов в крипто-секторе. По оценкам, есть значительная прибыль от проектов DeFi и стейблкоинов, а также участие в майнинговых компаниях.

Сенатор Синтия Луммис в декабре заявила, что пыталась вместе с демократом-сенатором Рубеном Гальего включить в текст положения о этике, но предложение было возвращено Белым домом.

Еще одним фактором, влияющим на переговоры, является ослабление CFTC. За последний год четыре комиссара покинули агентство или объявили о своем уходе, в настоящее время остается только один республиканский комиссар, кроме временного председателя. По мнению Карбоне, это делает риск предоставления еще большего регуляторного полномочия органу, который должен иметь пять членов, аргумент, который используют демократы в дискуссиях.

Трудный календарь

Политический календарь считается одним из главных препятствий. После возможного одобрения в Банкосовском комитете, текст Сената еще должен быть объединен с версией Комитета по сельскому хозяйству, проголосован в полном составе и затем согласован с проектом Палаты, известным как Clarity, принятым в середине года.

По мнению Карбоне, если в январе не произойдет конкретных продвижений, ситуация станет тревожной. Висоцки оценивает, что у парламентариев есть примерно первый полугодие, чтобы действовать, прежде чем избирательная кампания по промежуточным выборам начнет набирать силу, и остается лишь небольшое окно после голосования.

Также существует риск новых бюджетных споров. Конгресс недавно одобрил временное финансирование правительства после 43-дневного шатдауна, завершившегося в ноябре, но это соглашение истекает 30 января 2026 года. Если не достигнуть нового консенсуса, возможна повторная остановка работы законодательных органов, включая дебаты о криптовалютах.

Тем не менее, сторонники регулирования считают, что какой-то прогресс неизбежен. Ребекка Лиао, генеральный директор Saga и бывший участник политических кампаний, заявила, что в поддержку принятия закона о секторе активно выступают демократы, хотя время короткое, а политическая обстановка нестабильна. По ее мнению, если законодательство не будет принято в 2026 году, давление на ясность регулирования продолжится, особенно по мере углубления деятельности крупных финансовых институтов в цифровых активах.