28 декабря 2025 года, похоже, рынок что-то заваривает. Многие люди смотрят на боковой рынок, а затем наблюдают за постоянным ростом золота и серебра и начинают задавать себе один и тот же вопрос: может ли история криптоактивов продолжаться?

Если у вас есть такие сомнения сейчас, лучше посмотреть на это с другой стороны. Мы привыкли судить о будущем по прошлому опыту, но 2026 год может нарушить эту логику. Так называемый «четырёхлетний циклический закон» терпит неудачу, его заменяет «структурный бык», движимый глобальными макрофакторами и возглавляемый институциональным капиталом.

**Макродинамика изменилась**

Основное противоречие очевидно: существует «разница в уровне воды» между традиционными активами-убежищами и появляющимися цифровыми активами. Стремительный рост золота и серебра? Это просто закуски. Рост этих традиционных продуктов-убежищей отражает продвинутое положение мирового капитала до переломного момента в денежно-кредитной политике.

Настоящая история остаётся позади. Ряд учреждений, включая Huaxi Securities, отметили, что начало цикла снижения ставок ФРС в 2026 году уже является событием с высокой вероятностью, и некоторые даже прогнозируют, что меры смягчения могут быть выше, чем ожидалось, из-за множества факторов, таких как давление на долг. История неоднократно доказывала, что когда главные центральные банки мира обращаются к смягчению, поток ликвидности всегда идёт туда, куда лучше всего это компенсирует.