Вот яркий рыночный сигнал: покупатели серебра сейчас платят премию в 7%, чтобы получить поставку сегодня, а не ждать год. Это огромный спред.

Что это означает? Лондонский серебряный рынок сигнализирует о дефиците физического металла. В обычных условиях рынка вы бы увидели скромный положительный спред — это просто стоимость хранения, страхования и финансирования. Но это? Рост на 7% говорит о том, что что-то сломано в цепочке поставок.

Когда премии так резко растут по всему спектру товаров, это говорит нам о важном: запасы ограничены, и рынок учитывает реальные ограничения по поставкам. Это тот тип дисбаланса, который возникает, когда спрос превышает доступное предложение.