Вы, вероятно, видели распространённое утверждение — рыночная капитализация Silver перевешивает Apple или Bitcoin. Вот почему эта история не имеет под собой основания.

Серебро и золото работают по совершенно разным фундаментам. После добычи и переработки золото остаётся на месте. В хранилищах, коллекциях ювелирных изделий, институциональных резервах — в основном всё золото, когда-либо добытое, остаётся в обращении бесконечно долго. Это актив для хранения.

Серебро? Это совсем другое дело. Промышленность постоянно его использует. Электроника, солнечные панели, медицинские инструменты, аккумуляторы — серебро внедряется в продукты и теряется в цепочке поставок. Оно не лежит без дела, как золото.

Эта динамика потребления делает прямое сравнение рыночной капитализации Silver, Gold и Bitcoin вводящим в заблуждение. Вы сравниваете товар с встроенным истощением с активами, сохраняющими своё количество. Математика не работает так, как думают люди.