Вчера я просматривал рынок и заметил, что куча новичков в контрактной торговле держат полные позиции в лонгах, и причины их вызывают у меня улыбку — «Переговоры между Китаем и США пройдут успешно, курс обязательно вырастет». Эта логика полна пробелов. Разве мы так быстро забыли черный лебедь торговой войны в октябре прошлого года?

Давайте вспомним ту «кровавую расправу»: после объявления администрации Трампа о повышении тарифов биткоин падал с 12.2 тысяч долларов до 10.39 тысяч долларов. За 24 часа объем ликвидаций достиг 19.3 миллиарда долларов, 1.67 миллиона трейдеров были полностью «разорваны». Даже такие стабильные монеты, как USDe, отошли от паритета и упали до 0.65 доллара. Сейчас говорить, что переговоры «успешны»? Слишком рано. Вместо слепого оптимизма лучше сначала научиться выживать.

Логика того краха на самом деле очень ясна, её можно разбить на три шага: первый — США дают сигнал о повышении тарифов → глобальные рисковые активы охлаждаются → американские акции падают, криптовалюты следуют за ними в риск-отступление; второй — в контрактном рынке уже высокий уровень кредитного плеча, долгосрочные ставки по финансированию остаются на высоком уровне, при падении цены сразу срабатывает массовая ликвидация, цепная реакция ликвидаций; третий — маркет-мейкеры сокращают ликвидность для управления рисками, что приводит к бесконечному усилению ценовых колебаний, биржи даже начинают тормозить.

А сейчас? Рыночная ситуация и прошлогодняя имеют много общего. Биткоин откатился с пика, уровень кредитного плеча всё ещё высок, рынок очень чувствителен к торговым новостям. Как только появятся негативные сигналы, сценарий прошлого года может повториться.

По текущим данным по позициям, сигналы риска уже мигают желтым. Объем контрактов и ставки по финансированию хоть и не такие экстремальные, как в октябре прошлого года, но всё равно остаются на высоком уровне. Это как натянутая струна — при внешнем шоке она может порваться в любой момент. Вместо того чтобы гадать о результатах переговоров, лучше сначала понять: выдержит ли ваша позиция падение до стоп-лосса? Установили ли вы правильный уровень для выхода? Это и есть страховка для выживания.