Глобальный последний дефицит ликвидности сокращается. Противоречивые сигналы из Японии волнуют весь рынок.

1 декабря японские трейдеры были в полном недоумении. Внезапное выступление главы Банка Японии вызвало резкое падение индекса Nikkei почти на тысячу пунктов в тот же день. В то же время Министерство финансов Японии выпустило еще более шокирующее сообщение — страна с накапливающимся долгом объявила, что в финансовом году 2026 года впервые за 28 лет может достичь бюджетного профицита.

Рынок мгновенно погрузился в хаос. В одной стране одновременно был сформирован рекордный бюджет в 122,3 трлн иен, а затем снова начались разговоры о необходимости ужесточения дисциплины. Это не раздвоение личности, что это?

Кажущийся очень привлекательным показатель профицита на самом деле опирается на две шаткие опоры. Первая — налоговые поступления должны увеличиться на 7,6%, достигнув нового рекорда в 83,7 трлн иен — для этого нужны хорошая погода и удача. Вторая — новые государственные облигации должны быть выпущены на сумму менее 30 трлн иен — при условии, что не случится черный лебедь.

Возникает вопрос. В начале 2025 года правительство Японии еще прогнозировало дефицит в 2025 финансовом году. К августу настроение снова изменилось. В чем причина таких колебаний прогноза? В излишне оптимистичной оценке экономического роста или есть какие-то другие расчеты?

Для рынка криптовалют этот сигнал очень болезненный. Япония долгое время была одним из основных источников глобальной ликвидности. Если Япония действительно начнет ужиматься, куда потекут мировые деньги? В развивающиеся рынки, технологические активы или в криптовалюты? Этот вопрос заслуживает внимания трейдеров.