Биткойн недавно пережил волну массового истечения опционов (около 23 миллиардов долларов контрактов), но реакция рынка оказалась не такой яростной, как ожидалось. Говоря не о сильном прорыве, а скорее о типичной слабой волне в диапазоне — это сейчас реальное состояние дел.

Текущая цена тестирует важный диапазон: линию от дна в 86 500 до 85 000 долларов. По сути, это место решающей битвы между быками и медведями. Вверх давление создают уровни около 90 000 долларов, и если не удастся эффективно пробить его, то цена продолжит колебаться в широком диапазоне между 85 000 и 94 000 долларов.

Рынок опционов дает нам много информации. После большого количества истечений контрактов открытые позиции были сброшены, волатильность снизилась. Но интересно, что трейдеры в обратную сторону продают пут-опционы на низких уровнях и продают колл-опционы на высоких — это типичная стратегия сбора волатильности. В результате: продажа пут-опционов около 85 000 долларов создает потенциальную поддержку, а продажа колл-опционов около 100 000 долларов ограничивает рост. Такая структура сигнализирует — рынок в краткосрочной перспективе очень осторожен по поводу больших колебаний.

Что говорят ончейн-индикаторы и движение капитала? Базовые показатели краткосрочных держателей несколько раз поддерживали цену, это хорошо. Давление со стороны долгосрочных держателей также ослабевает, приток в спотовый Bitcoin ETF восстанавливается. Вроде бы появляется некоторая стабильность. Но есть и скрытая опасность — институциональные покупки ослабевают, ETF все еще показывают чистый отток. В совокупности с снижением ликвидности в праздничный сезон, прорыв может оказаться не таким простым.

Технический анализ еще раз. Bitcoin неоднократно сталкивался с сопротивлением в диапазоне 88 000–89 000 долларов, формируя явную модель "отскока с сопротивления". 50-дневная скользящая средняя и другие технические факторы дополнительно усиливают эту волатильность. Если цена сможет удержаться выше 85 000 долларов, есть шанс на отскок; в противном случае стоит быть готовым к дальнейшему снижению.