Подачи заявлений о банкротстве в США достигли своего максимума с 2010 года, и динамика торговой войны меняет экономический ландшафт. Когда корпоративный стресс достигает такого уровня, это обычно сигнализирует о более широких рыночных препятствиях — условия кредитования ужесточаются, доверие потребителей колеблется, а волатильность активов, как правило, возрастает.

Для трейдеров, следящих за макроциклами, это именно тот тип среды, в которой важна диверсификация по классам активов. Экономические замедления не всегда одинаково сказываются на всех. Некоторые сегменты рынка испытывают отток капитала, в то время как другие становятся безопасными гаванями. 15-летний ориентир стоит отметить, потому что он ставит текущие условия в перспективу — мы не наблюдаем такого рода давления на банкротство каждый квартал. То, вызывает ли это институциональную переориентацию или просто является циклическим стрессом, — вопрос, который стоит внимательно отслеживать в ближайшие месяцы.