В рынке деривативов возникла значительная концентрационная опасность: один адрес на крупной платформе бессрочной торговли держит $744 миллионов в совокупных длинных позициях по BTC, ETH и SOL, что составляет 35% от общего открытого интереса платформы. В настоящее время эта позиция находится в убытке на $53 миллионов в нереализованных потерях.

Что привлекло внимание трейдеров, так это тонкий запас безопасности — страховой фонд платформы составляет всего 40-60 миллионов долларов. Это создает потенциальный сценарий, который стоит отслеживать: если цена Bitcoin упадет до $78k, такая крупная ликвидация может вызвать каскадные эффекты. Встает вопрос, потребуется ли протоколу социально распределять убытки среди всех трейдеров или прибегнуть к мерам экстренного выпуска токенов для покрытия недостающей суммы.

Эта ситуация подчеркивает компромиссы между высоким кредитным плечом, управлением рисками платформы и взаимосвязанной природой рынков деривативов. Останется ли эта концентрация без последствий или станет стресс-тестом для инфраструктуры рисков платформы — покажет время.