Большая чёрная линия Ethereum ранним утром позавчера напугала многих. Некоторые в группе хотят купить снизу, кто-то спешит нарезать мясо, и голоса разные. Но вот в чём правда: вместо того чтобы вслепую смотреть на диаграмму подсвечников, лучше понять настоящую движущую силу, стоящую за ним.

После восьми-девяти лет анализа криптоактивов я обнаружил закономерность: колебания цены ETH во многом зависят от порта политики. Криптоактивы гораздо более чувствительны к регуляторным сигналам, чем акции и золото, особенно самая ликвидная в мире основная валюта, такая как Ethereum. Корректировки политики в любой крупной экономике могут вызвать эффект волны на рынке.

В прошлом году европейский законопроект по услугам криптоактивов был сбит сразу после публикации — Ethereum упал на 12% в тот же день. Но это связано не с техническими проблемами, а с тем, что институциональные инвесторы обеспокоены ростом затрат на соответствие и спешат идти первыми. Есть одна деталь, которую многие не осознали: влияние политики не является чёрно-белым. Ключ зависит от того, является ли политика «универсальной для всех» или «стандартизированными рекомендациями».

В отличие от этого, система регистрации транзакций, реализованная азиатской страной, на первый взгляд очень строгая, но она очистила варварскую платформу роста. Армия комплаенса была более уверенной в выходе на рынок, и тогда Ethereum вырос на 8%. Это то, что рынок часто говорит: «плохие новости — это хорошо» — кажется, что это плохие новости, но на самом деле они очищают рынок.

Есть ещё один момент, который легко упустить: перемещения центральных банков по всему миру. Когда процентные ставки будут снижены и вода будет выпущена, рискованные активы растут, и Ethereum тоже выиграет. Когда повышение процентных ставок ужесточение, инвесторы обращаются к избеганию риска, и ETH оказывается под давлением. Эта логика на самом деле очень проста, но многие люди не связывают эти две линии.