Сравнение типов ордеров на стоп-лосс: основные различия и руководство по применению между рыночным стоп-лоссом и лимитным стоп-лоссом

Современные криптовалютные торговые платформы предоставляют участникам широкий набор инструментов для размещения ордеров, включая различные типы условных ордеров, которые помогают трейдерам автоматически выполнять сделки при достижении определённых ценовых уровней, тем самым управляя рисками и строя систематизированные торговые стратегии. Среди этих инструментов широко используются два типа стоп-ордеров — рыночный стоп-ордер и лимитный стоп-ордер — в различных торговых сценариях. Хотя оба типа ордеров основаны на схожих принципах и используют определённую цену (стоп-цену) в качестве триггера, их механизмы исполнения существенно различаются. В этой статье подробно разберём механизмы работы этих двух типов ордеров, их практическое применение и ключевые отличия, чтобы помочь трейдерам принимать более обоснованные решения в зависимости от рыночной ситуации и собственной стратегии.

Механизм работы и особенности рыночного стоп-ордера

Рыночный стоп-ордер — это условный ордер, сочетающий в себе функции стоп-ордера и рыночного ордера. Такой ордер позволяет трейдеру заранее установить стоп-цену, при достижении которой ордер активируется и выполняется по текущей лучшей рыночной цене.

После размещения рыночного стоп-ордера он находится в состоянии ожидания, пока цена актива не достигнет заданной стоп-цены. Как только цена достигает этого уровня, ордер немедленно переходит в активное состояние и быстро исполняется по наиболее выгодной рыночной цене на момент исполнения. В спотовых рынках при достижении стоп-цены рыночный стоп-ордер обычно исполняется очень быстро, практически мгновенно.

Однако важно учитывать, что из-за скорости исполнения конечная цена сделки может отличаться от установленной стоп-цены. Особенно в условиях низкой ликвидности, при резких колебаниях цен или ограниченной глубине рынка, рыночный стоп-ордер может быть исполнен по цене, немного отличающейся от стоп-цены. Такое явление называется проскальзыванием (склиппингом). Оно происходит потому, что при достижении стоп-цены на рынке недостаточно ликвидности для полного исполнения ордера по этой цене, и он вынужден исполняться по более невыгодной цене. Учитывая высокую скорость изменений на рынке криптовалют, трейдерам следует быть готовыми к тому, что цена исполнения может отличаться от стоп-цены.

Механизм работы и преимущества лимитного стоп-ордера

Лимитный стоп-ордер — это ещё один условный ордер, сочетающий функции стоп-ордера и лимитного ордера. Чтобы понять его суть, необходимо уточнить, что такое лимитный ордер — это тип ордера, при котором сделка выполняется только по цене, достигшей или превысившей установленный трейдером уровень, или при продаже — не выше заданной цены, то есть лимитной цены.

В отличие от рыночного ордера (который исполняется по текущей лучшей рыночной цене без гарантии конкретной цены), лимитный ордер обеспечивает ценовую защиту — если рыночная цена не достигнет лимитного уровня, ордер не будет выполнен. Поэтому лимитный стоп-ордер содержит два ключевых параметра: стоп-цену, которая служит триггером активации, и лимитную цену, определяющую максимально или минимально допустимую цену исполнения.

Лимитный стоп-ордер особенно ценен при торговле в условиях высокой волатильности или ограниченной ликвидности. В таких ситуациях цена актива может резко колебаться за короткое время, что создаёт риск получения невыгодных цен при входе или выходе из позиции. Используя лимитный стоп-ордер, трейдер может защититься от таких рисков, гарантируя, что ордер будет исполнен только при достижении или превышении заданной цены.

Когда трейдер размещает лимитный стоп-ордер, он остаётся в неактивном состоянии, пока цена актива не достигнет установленной стоп-цены. После этого ордер активируется и превращается в лимитный ордер. В этот момент он не исполняется сразу, а продолжает ждать, пока рыночная цена не достигнет лимитной цены или не превысит её. Ордер будет выполнен только при условии, что рыночная цена достигнет или пересечёт лимитный уровень. Если цена так и не достигнет лимитной цены, ордер останется открытым, ожидая выполнения при подходящих условиях.

Ключевые различия между двумя типами стоп-ордеров

Основное отличие между рыночным и лимитным стоп-ордером заключается в способе исполнения после достижения стоп-цены. Когда цена достигает стоп-уровня, рыночный стоп-ордер немедленно превращается в рыночный ордер и исполняется максимально быстро по текущей рыночной цене. В то время как лимитный стоп-ордер после достижения стоп-цены превращается в лимитный ордер, который не обязательно будет исполнен сразу, а продолжит ждать подходящей цены.

Сравнение характеристик исполнения:

• Рыночный стоп-ордер гарантирует исполнение — как только цена достигает стоп-уровня, ордер обязательно будет выполнен, что обеспечивает быстрое закрытие позиции. Однако цена исполнения может значительно отличаться от стоп-цены, особенно при низкой ликвидности, что может привести к большому проскальзыванию.

• Лимитный стоп-ордер обеспечивает более точный контроль над ценой исполнения. Ордер срабатывает только при достижении лимитной цены или лучше, что даёт трейдеру большую предсказуемость. Но при этом существует риск, что ордер может не исполниться вовсе, если рыночная цена не достигнет лимитного уровня.

Критерии выбора и сценарии применения

При выборе между рыночным и лимитным стоп-ордером важно учитывать свои торговые цели и особенности рынка. Рыночный стоп-ордер предпочтителен, если необходимо быстро закрыть позицию и минимизировать убытки, например, при агрессивных стратегиях защиты капитала. Лимитный стоп-ордер лучше подходит для трейдеров, ориентированных на более точное управление ценой выхода, даже если это означает риск неполного исполнения.

Общие шаги по настройке ордеров на торговых платформах

На любой платформе, поддерживающей оба типа ордеров, процесс размещения примерно одинаков. Трейдеру нужно зайти в раздел спотовой торговли, выбрать нужный тип ордера (рыночный стоп-ордер или лимитный стоп-ордер), ввести стоп-цену (и лимитную цену для лимитного стоп-ордера) и объём сделки, после чего подтвердить размещение ордера.

Для рыночного стоп-ордера выбирается соответствующая опция, вводится триггерная цена и объём.

Для лимитного стоп-ордера выбирается соответствующая опция, указывается стоп-цена, лимитная цена и объём.

Управление рисками и ответы на часто задаваемые вопросы

Как определить оптимальные уровни стоп-цены и лимитной цены?

Разработка уровней стоп-цены и лимитной цены должна основываться на всестороннем анализе рынка, включая общее настроение, глубину ликвидности и волатильность цен. Многие трейдеры используют технический анализ — определение уровней поддержки и сопротивления, применение технических индикаторов и других количественных методов для установки этих ключевых цен.

Какие риски связаны с использованием стоп-ордеров?

В условиях высокой волатильности или быстрого изменения цен фактическая цена исполнения стоп-ордера может значительно отличаться от ожидаемой. Это проскальзывание может привести к исполнению по цене, далёкой от запланированной, зачастую в менее выгодных условиях.

Можно ли использовать лимитные ордера для установки целей по прибыли и стоп-уровней?

Да, лимитные ордера широко применяются для фиксации прибыли и ограничения убытков. Трейдеры используют лимитные ордера для выхода из прибыльных позиций или для ограничения возможных потерь, что является важной частью системы управления рисками.

Как рыночное настроение влияет на эффективность стоп-ордеров?

Общее настроение участников рынка, потоки институциональных средств и макроэкономические факторы влияют на направление и амплитуду движения цен, а значит, и на вероятность срабатывания стоп-ордеров. Понимание рыночных настроений помогает оптимизировать параметры стоп-уровней.