Понимание CDPs: как работает крипто-залог в DeFi

DEXRobinHood · 2025-12-26T14:32:07+00:00

Залоговая позиция по долгу (CDP) позволяет пользователям занимать криптовалюту, блокируя цифровые активы в качестве залога. Она обеспечивает ликвидность и генерацию стейблкоинов, но сопряжена с рисками, такими как ликвидация при падении стоимости залога ниже пороговых значений. CDP играют ключевую роль в децентрализованных финансах, способствуя безкастодиальному заимствованию, при этом требуя аккуратного управления рыночной волатильностью.

DEXRobinHood

2025-12-26 14:32:07

Генерация тезисов в процессе

Что такое CDP в криптовалюте?

Залоговая долговая позиция (CDP) — это по сути механизм смарт-контракта, который позволяет вам занимать криптовалюту, блокируя ваши цифровые активы в качестве залога. Представьте себе высокотехнологичный ломбард для крипто — вы вносите залог и получаете взамен токены, при этом не требуется банк или посредник.

Основная идея проста: внесите свою криптовалюту, заблокируйте её в смарт-контракте CDP и создайте новые токены, основанные на стоимости вашего залога. Эти созданные токены обычно функционируют как стейблкоины, привязанные к реальным валютам, создавая мост между децентрализованными финансами и традиционными системами ценностей.

Как на самом деле работает криптовалюта CDP

Механизм основан на важном принципе: перекредитование. Ваш заблокированный залог всегда должен быть значительно дороже создаваемых вами токенов. Этот буфер защищает систему во время рыночной волатильности. Например, если вы заложили криптовалюту на сумму 1500$, вы можете создать только 1000$ стейблкоинов, что обеспечивает коэффициент залога 150% как запас безопасности.

CDP остается активным, пока вы поддерживаете этот коэффициент. Хотите вернуть свой залог? Просто погасите созданные токены и любые начисленные (проценты), и контракт освободит ваши активы.

Угроза ликвидации

Здесь криптовалюта CDP становится рискованной. Если стоимость вашего залога резко падает и опускается ниже порога ликвидации, система автоматически инициирует ликвидацию. Ваш залог выставляется на аукцион для покрытия долга, и вы теряете как заблокированные активы, так и созданные токены.

Представьте, что стоимость вашего залога за ночь падает на 40% из-за рыночной коррекции. Ваш коэффициент 150% внезапно становится 90%, что вызывает автоматическую ликвидацию. Вы остаётесь ни с чем. Поэтому пользователи CDP постоянно следят за ценами залога и поддерживают здоровые буферы ликвидации.

Почему CDP важны для DeFi

Несмотря на риски, CDP — это фундаментальная инфраструктура децентрализованных финансов. Они позволяют:

Доступ к ликвидности без продажи долгосрочных активов
Возможности кредитного плеча для трейдеров, желающих увеличить экспозицию
Генерацию стейблкоинов, поддерживающих различные протоколы DeFi
Некостодиальное заимствование, при котором вы сохраняете полный контроль

CDP демократизируют кредитование, полностью устраняя посредников. Нет кредитного рейтинга, нет процесса одобрения — только смарт-контракты и правила залога.

Фактор риска

Постоянная угроза — волатильность залоговых активов. В экстремальных рыночных условиях каскад ликвидаций может произойти очень быстро, уничтожая позиции по всему экосистеме. Кроме того, сложность ведет к ошибкам: пользователи могут неправильно рассчитывать коэффициенты залога или неправильно понимать структуру комиссий, что влечет за собой дорогостоящие последствия.

CDP — мощные инструменты для тех, кто их понимает, но они требуют постоянного контроля и дисциплины в управлении рисками.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .