Понимание FDV в криптовалюте: почему ваша инвестиционная гипотеза может упускать это

2025-12-26 14:18:42

При оценке криптовалюты большинство людей сначала обращают внимание на её рыночную капитализацию. Но есть один нюанс — эта цифра показывает только половину картины. Именно здесь на сцену выходит (Fully Diluted Valuation) (FDV), и игнорирование этого показателя может означать пропуск важных сигналов о реальной траектории стоимости токена.

Что именно такое FDV и почему это должно вас заинтересовать?

Fully Diluted Valuation отражает общую рыночную стоимость вашего криптоактива, если бы в обращении уже находился каждый возможный токен. Математика проста: умножьте текущую цену токена на максимальное общее предложение.

Представьте так: если Биткойн торгуется по $40 000 и имеет максимальное предложение 21 миллион монет, его FDV составляет примерно $840 миллиардов(. Это теоретический потолок его рыночной стоимости. Но есть один момент — для многих альткоинов разрыв между FDV и текущей рыночной капитализацией может быть огромным, что сигнализирует о грядущем значительном разводнении.

Объяснение формулы FDV

**FDV = Текущая цена токена × Общее предложение токенов )Максимальное$1 **

Рассмотрим реальный пример. Представим, что токен X торгуется по цене $200 с:

Обращающимся предложением: 200 миллионов токенов
Общее предложение: 1 миллиард токенов
Текущая рыночная капитализация: $1 миллион
FDV: миллиард

Это разница в 5 раз. Когда эти 800 миллионов токенов наконец разблокируются и выйдут на рынок, динамика цен может измениться кардинально, если только импульс проекта не совпадет с этим разводнением.

FDV против рыночной капитализации: в чем настоящая разница?

Рыночная капитализация учитывает только уже находящиеся в обращении токены — вашу текущую реальность. FDV показывает будущую реальность, если все токены выйдут на рынок.

Низкая рыночная капитализация при высокой FDV — тревожный сигнал для потенциальных держателей. Проекты с заблокированными токенами создают искусственный дефицит, из-за чего текущие цены кажутся более привлекательными, чем есть на самом деле. Когда графики разблокировки токенов начинают выпускать предложение на рынок, цены часто падают, если спрос не растет пропорционально.

Именно поэтому опытные инвесторы уделяют особое внимание графикам разблокировки токенов — FDV раскрывает правду, которую скрывает рыночная капитализация.

Почему FDV важен для вашей инвестиционной стратегии

Объективное сравнение проектов: Два токена могут торговаться по $1, но их истинная оценка может значительно отличаться. FDV позволяет сравнивать их по сути, независимо от графика эмиссии.

Выявление риска разводнения: Большой разрыв между обращающимся предложением и общим предложением говорит о возможных будущих продажах. Чем больше разрыв, тем выше риск инфляции.

Оценка реального потенциала роста: Если FDV токена уже выше, чем у аналогичных проектов в той же сфере, потенциал для роста ограничен. Напротив, низкий FDV по сравнению с конкурентами может указывать на возможность роста — или на повышенные риски.

Итог

Метрики FDV в крипто — это не для того, чтобы вас пугать, а чтобы информировать. Понимая разницу между текущей рыночной капитализацией и реальной полностью разводненной стоимостью проекта, вы принимаете более обоснованные решения о времени входа, размере позиции и ожидаемой доходности.

В следующий раз, исследуя токен, не зацикливайтесь только на рыночной капитализации — обратите внимание на FDV. Это тот показатель, который отделяет информированных инвесторов от тех, кто удивляется ценовым движениям, о которых не подозревал.

BTC0,5%

TOKEN17,26%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .