С точки зрения исторических циклов: когда начнется следующий бычий рынок Bitcoin?

С момента основания в 2009 году Биткоин пережил несколько интенсивных циклов цен. С роста на 730% в 2013 году до скачка на 1 900% в 2017 году и рекордного максимума в 132% в 2024 году эти показатели отражают не случайные колебания, а регулярные рыночные циклы. В настоящее время биткоин котируется на уровне $88,94K, а настроение на рынке находится в равновесии 50:50 — является ли это прелюдией к новому бычьему рынку или последним безумием перед достижением вершины?

Суть бычьего рынка биткоина: столкновение дефицита поставок и циклов настроений

Каждый раунд значительного роста биткоина следует схожей логике:Ужесточение предложения, вызванное событием халвинга + рост спроса из-за институционального финансирования или изменений в политике。

После халвинга в 2012 году биткоин вырос на 5 200% за год; После халвинга в 2016 году он вырос на 315%; После халвинга в 2020 году он вырос на 230%. Это не случайно — когда вознаграждение за блок уменьшается вдвое, количество недавно добытого биткоина сокращается вдвое, а торговое предложение на рынке резко падает. Если в этот момент произойдёт большой приток денег (институциональные инвестиции, поддержка политики или переломный момент в рыночных настроениях), прорыв цены вверх становится вероятностным событием.

Но на этот раз всё иначе. Халвинг в апреле 2024 года уже произошёл, и мы не видим резкого роста, а резкого ростаОтносительно плавный двухэтажный подъём- С $40,000 в начале года до нынешних $88,94K. За этим изменением ритма стоит модернизация механизма.

Одобрение ETF: от «розничной игры» к «институциональной легитимности»

В январе 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила создание спотового биткоин-ETF — это стало переломным событием. С тех пор масштаб притока капитала превзошёл воображение: только к ноябрю приток биткоин-ETF превысил $2,8 миллиарда, значительно превзойдя возможности золотых ETF привлекать золото.

Что это значит? Раньше инвесторам приходилось регистрировать биржевые счета, управлять приватными ключами и решать риски безопасности для покупки биткоина. Теперь, с появлением ETF, крупные управляющие фондами, пенсионные фонды и компании могут участвовать в биткоине так же, как и в акциях. Это удобство превращает биткоин из «криптоактива» в «основной финансовый продукт».

Текущая рыночная стоимость биткоина в обращении достигла 1,77 триллиона долларов, а рыночная модель эволюционировала от эпохи арбитража «кто первым покупает и зарабатывает» к конкуренции за «долгосрочное распределение». Это объясняет, почему рост цен замедлился — поступление крупных денег обычно сглаживает колебания, а не вызывает их скачки.

Политический тренд: от «подавления регулирования» к «стратегическому признания»

Самым важным политическим событием 2024 года стало возвращение Трампа в американскую политику. Хотя политическое суждение выходит за рамки этой статьи, ожидания отрасли относительно её «про-крипто» позиции полностью отражены в цене. В то же время Закон сенатора Синтии Ламмис о биткоине 2024 года предлагает облигациям США приобрести 1 миллион биткоинов в течение пяти лет в качестве стратегического резерва — скачок от «запрета» к «включению в национальные активы».

Малые страны уже действуют: Бутан владеет 13 000 BTC через государственные инвестиционные компании, а Сальвадор владеет лишь 5 875 BTC, несмотря на принятие биткоина в качестве законного платежного средства. Если крупные державы последуют их примеру, атрибут «национального резервного актива» биткоина будет переоценён.

Определить ключевые сигналы для начала бычьего рынка

История показывает, что бычьи рынки Биткоина часто начинаются, когда одновременно появляются три индикатора:

1. Он-чейн-метрики

• Балансы биткоина в биржевых кошельках продолжают снижаться (что указывает на то, что держатели накапливают и не спешат продавать)
• Приток стейблкоинов на биржи увеличился (что указывает на то, что кто-то готовится купить снижение или увеличить позиции)
• Текущие данные показывают, что количество адресов хранения достигло 55,1 миллиона — рекордного уровня

2. Технические сигналы

• RSI (индекс относительной силы) пробивается выше 70 и затем падает до диапазона 50-70 (что означает, что восходящий импульс сохраняется, но не перегревается)
• Цена биткоина удерживаться выше ключевых скользящих средних (50-дневные и 200-дневные линии)

3. Сигналы рынка

• Следует ли объём после повышения цены (высокая цена и низкая поставка = сигнал риска)
• Текущий объем торгов за 24 часа составляет $880M, что относительно немного по сравнению с текущей рыночной стоимостью $1,77 триллиона, что указывает на малое количество блочных транзакций, и рынок ещё может расти, но не сформировал ажиотаж

Следующий бычий забег: где хронология?

Основываясь на исторических законах и нынешней ситуации, можно выделить несколько возможных триггерных точек:

Недавние (март-июнь)

• Могут ли спотовые биткоин-ETF побить рекорд в 4 миллиарда долларов по притокам?
• Инициирует ли Соединённые Штаты реализацию какой-либо официальной программы резервирования биткоина
• Установлены ли ожидания рынка относительно возможных снижений ставок в 2025 году

Среднесрочное (июнь-декабрь)

• Глобальный pivot политики центрального банка (возвращение к снижению ставок после циклов повышения ставок)
• Усилили ли геополитические события спрос на «цифровое золото» в безопасных гаванях
• Будет ли одобрена новая серия технологических обновлений, таких как OP_CAT, для внедрения, что принесёт расширения уровня 2 для Биткоина

Долгосрочная перспектива (с 2026 года)

• Следующий халвинг в 2028 году (событие «дефицита запасов» каждые 4 года)
• Будут ли другие страны следовать Сальвадору или Бутану и включать биткоин в качестве национального актива

Как должен подготовиться среднестатистический инвестор?

Шаг 1: Поймите свой аппетит к риску Если вы не можете позволить себе снизить стоимость биткоина с $88.94K до $40K, то кросс-биткоин — не для вас. Если можете, то текущая позиция не слишком высокая.

Шаг 2: Раскладывайте пакетами, а не сразу Увеличивайте свою позицию каждый раз, когда рынок откатывается на 10-15%, вместо того чтобы ждать крупного обвала. Исторический опыт показывает, что инвесторы, ожидающие «дна», часто пропускают последующий рост.

Шаг 3: Приоритет отдаётся участию через ETF или обмены сертификатами Безопасность и налоговая удобность стоят небольших затрат ради удобства. Не идите на компромиссы в управлении приватными ключами, чтобы сэкономить на комиссии.

Шаг 4: Постоянно учитесь на данных в блокчейне и рыночных сигналах Большинство розничных инвесторов теряют деньги не потому, что купили не то вещь, а потому, что продали не вовремя. Научитесь распознавать, когда рынок вступает в «безумный период» (стремительный рост объёма торгов, бычье общественное мнение и большое количество новых участников), что часто является самым рискованным периодом.

Шаг 5: Подготовьте свой налоговый план Доходы от биткоина имеют налоговые последствия в большинстве стран, и заранее консультация с профессионалом более экономична, чем последующей уплата налогов.

Риски нельзя игнорировать

Распространённые подводные камни в нынешней бычьей среде:

• Ловушки рычага: Торговля с высоким кредитным плечем может привести к второму плоскому валу при колебаниях рынка.
• Психология при FOMO: Когда все обсуждают Биткоин, он часто становится последним розничным инвестором, выходящим на рынок, чтобы захватить его;
• Регуляторные чёрные лебеди: Строгое регулирование в одной стране (например, запрет институционального владения) достаточно, чтобы вызвать значительный откат;
• Технические риски: Хотя сама сеть биткоина безопасна, риски всё ещё существуют в периферийных связях, таких как биржи и кошельки.
• Макрорецессия: Если мировая экономика погрузится в глубокую рецессию, даже «цифровое золото» не может существовать в одиночестве.

Окончательный вердикт: Когда начнётся бычий рынок?

Если определить «бычий рынок» как цикл, в котором Биткоин растёт более чем на 100% за 12 месяцев, то текущий (с $40K до $88,94K, рост на 122%)Он вошёл в слабый бычий рынок。 Но это только начало.

Настоящий бычий рынок обычно начинается, когда выполнены следующие условия:

1. Стабильные и непрерывные институциональные притоки (а не спокойные после однократного притока)
2. Существуют явные позитивные сигналы для политики (не рыночные ожидания)
3. Настроения рынка меняются от равновесия к явно бычьим настроениям (текущий индикатор настроений 50:50 не полностью отражён)
4. Фаза подтверждения накопления данных в цепочке заканчивается (будет наблюдаться)

Исходя из этих критериев,Следующая более сильная фаза может произойти в первой половине — середине 2025 года, вероятно, триггером станет официальное объявление резервов биткоина в США или создание глобального цикла снижения процентных ставок центрального банка.

Но помните: каждый огромный ралли биткоина в истории сопровождался глубоким откатом. Правильный подход к инвестированию в Биткоин — не «ставить на следующий всплеск», а «понимать цикл, разумно распределять и удерживать его долго».

Связанная литература：

• Как избежать коротких позиций и захватить рынок на бычьем рынке
• Интерпретация данных Биткоина в цепочке: анализ рыночных поворотов от активности китов
• Распределение портфеля криптоактивов: баланс между риском и доходностью
• Рассматривая исторические данные, что произойдёт в следующем халвинге биткоина