Почему FDV важнее, чем вы думаете: руководство по полной разводненной оценке

TokenTherapist · 2025-12-26T13:57:26+00:00

Инвесторы в криптовалюту должны учитывать Полностью Разводнённую Оценку (FDV) вместе с рыночной капитализацией для оценки риска разбавления. FDV предоставляет более всесторонний обзор, учитывая общее предложение токенов, предупреждая о возможном давлении на продажу и позволяя проводить справедливое сравнение проектов и более точную долгосрочную оценку. Понимание FDV помогает избегать ловушек стоимости и способствует более разумным инвестиционным стратегиям.

TokenTherapist

2025-12-26 13:57:26

Генерация тезисов в процессе

При оценке криптовалютных инвестиций большинство трейдеров сосредотачиваются исключительно на рыночной капитализации. Но есть критическая метрика, которая раскрывает скрытый риск разбавления: Полностью Разведенная Оценка (FDV). Понимание этой метрики может стать разницей между обнаружением недооцененного актива и попаданием в ловушку стоимости.

Реальная стоимость инфляции токенов

Полностью Разведенная Оценка показывает, какова была бы рыночная стоимость криптовалюты, если бы все токены из её максимального запаса оказались в обращении. В отличие от рыночной капитализации — которая учитывает только токены, уже торгующиеся — FDV отображает полную картину потенциального предложения.

Вот реальность: если у проекта есть 100 миллионов обращающихся токенов, но максимум — 500 миллионов, то его истинная оценка может быть в пять раз выше после разблокировки всех токенов. Это огромное изменение, которое может разрушить вашу позицию.

Расчет FDV: простая формула

Математика очень проста:

FDV = Текущая цена токена × Максимальный запас токенов

Представьте, что токен торгуется по цене $2 , а его общий запас составляет 1 миллиард токенов. Его FDV — $2 миллиардов. Теперь сравните это с его рыночной капитализацией — если в обращении только 200 миллионов токенов, рыночная капитализация — всего $400 миллионов. Разрыв между этими числами показывает, насколько сильно может повлиять разбавление.

Как использовать FDV для более разумных инвестиционных решений

1. Обнаруживайте риски инфляции
Большой разрыв между обращающимся запасом и общим запасом — тревожный сигнал. Когда заблокированные токены станут доступны, давление на продажу обычно возрастает, что ведет к снижению цен.

2. Сравнивайте проекты честно
Два токена по одинаковой цене — это ничего не значит. Один может иметь в обращении 50 миллионов токенов, а другой — 500 миллионов. FDV позволяет сравнить их истинную оценку бок о бок.

3. Оценивайте долгосрочный потенциал
FDV помогает понять потолок роста проекта. Если FDV уже очень высока по сравнению с реальными достижениями команды, возможностей для роста меньше.

FDV против рыночной капитализации: в чем разница?

Рыночная капитализация отражает только те токены, которые доступны для торговли. FDV включает все токены, которые когда-либо будут созданы. Это создает две разные картины стоимости:

Низкая рыночная капитализация + высокая FDV = высокий риск разбавления впереди
Высокая рыночная капитализация + схожая FDV = большинство токенов уже в обращении (меньший риск инфляции)

Умный подход? Всегда проверяйте оба показателя перед инвестированием. Проект с скромной рыночной капитализацией может выглядеть заманчиво, пока не поймете, что его FDV рассказывает совершенно другую историю.

Итог

Не позволяйте только рыночной капитализации вводить вас в заблуждение. FDV — это метрика, которая показывает, отражает ли текущая цена токена его истинную долгосрочную ценность или он подвержен серьезному разбавлению. Освоив FDV, вы получите необходимое понимание для более умных решений в криптоинвестициях и избежите неприятных сюрпризов из-за шоков предложения.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .