Какова длительность бычьего цикла биткоина? Анализ исторических данных

Правда о цикле бычьего рынка: эволюция с 2013 по 2024 год

Многие инвесторы часто спрашивают: как долго продлится бычий рынок? На этот вопрос нет фиксированного ответа, но история может подсказать закономерности. Колебания цен биткоина следуют предсказуемым циклам, каждый из которых отличается по длине и силе, в основном под влиянием событий халвинга, участия институциональных инвесторов и рыночных настроений.

С 2013 по 2024 год биткоин пережил несколько бычьих циклов, каждый из которых отражает развитие зрелости рынка. Ранние спекулятивные бычи (рост на 730% в 2013 году) были короткими и резкими, тогда как недавние институциональные бычи (рост на 700% в 2020-2021 годах) более устойчивы и продолжительные.

Сравнение продолжительности циклов бычьего рынка

2013 год: краткосрочный взлёт, долгосрочная коррекция (продолжительность: около 7 месяцев роста)

В период с мая по декабрь 2013 года биткоин вырос с $145 до $1,200, весь цикл роста длился около 7 месяцев. Этот бычий цикл был вызван кризисом в кипрском банке и притоком ранних сторонников, но затем последовал годичный медвежий рынок, когда цена упала до $300.

Ключевые данные:

• Цикл роста: 7 месяцев
• Рост: +730%
• Последующая коррекция: -75% (продолжалась около года)

Этот цикл показывает важный принцип: ранние рынки могут показывать впечатляющие росты, но их коррекции очень сильные, и продолжительность таких циклов невелика.

2017 год: медиа-движение и мейнстрим (продолжительность: около 11 месяцев роста)

2017 год стал годом прорыва для крипторынка. Биткоин вырос с $1,000 до $20,000 к концу года, цикл длился 11 месяцев, а дневной объем торгов увеличился с 200 миллионов до 15 миллиардов долларов.

Этот бычий цикл был продлён благодаря ажиотажу вокруг ICO и притоку розничных инвесторов. Однако, в начале 2018 года последовала сильная коррекция — за 6 месяцев падение на 84%, а к концу 2018 года цена опустилась до $3,200.

Ключевые данные:

• Цикл роста: 11 месяцев
• Рост: +1,900%
• Коррекция: -84% (около года)

2020-2021 годы: долгий бычий цикл эпохи институциональных инвестиций (продолжительность: около 15 месяцев роста)

Этот цикл начался в январе 2020 года, и под влиянием крупных компаний, таких как MicroStrategy и Square, биткоин стабильно рос с $8,000 до $64,000 в апреле 2021 года. Продолжительность — 15 месяцев, что значительно превышает предыдущие циклы.

Вхождение институциональных инвесторов значительно удлинило цикл. Запуск ETF и фьючерсов обеспечил безопасные каналы для крупных капиталовложений, снизив экстремальные колебания. Однако, в середине 2021 года произошла коррекция на -53%.

Ключевые данные:

• Цикл роста: 15 месяцев
• Рост: +700%
• Коррекция: -53% (июль 2021)

2024-2025 годы: новый бычий цикл с ETF (в процессе)

Текущий бычий цикл поддерживается одобрением спотового ETF (с января 2024) и халвингом, произошедшим в апреле. По состоянию на ноябрь 2024 года биткоин вырос с начала года с $40,000 до $93,000, что составляет рост на 132%. Последние цены показывают около $88.77K, что свидетельствует о высокой волатильности и консолидации.

В отличие от прошлых циклов, этот цикл объединяет:

• Регуляторное признание: спотовый ETF снижает барьеры входа
• Давление на предложение: халвинг уменьшает ежегодное добавление новых монет
• Политические ожидания: интерес правительств к стратегическим резервам (например, предложение сенатора о покупке 1 млн BTC в этом году)

Ключевые данные:

• Цикл роста: минимум 12 месяцев (всё ещё продолжается)
• Рост: +132% (с $40K до $88.77K)
• Институциональные потоки: чистый приток через спотовый ETF превышает 28 млрд долларов

Насколько долго может продолжаться бычий рынок?

Анализ четырёх крупных циклов показывает, что длина подъёма связана с уровнем участия институциональных инвесторов:

Выводы:

1. Институционализация = удлинение бычьего цикла: при участии крупных инвесторов цикл может длиться 10-15 месяцев, а в чисто розничных рынках — 3-7 месяцев.

2. Магия халвинга: каждые 4 года халвинг запускает новый цикл, но старт обычно происходит за 3-6 месяцев до события, когда начинают закладывать ожидания.

3. Рост зрелости рынка снижает волатильность: в 2013 году падения достигали 84%, а в 2020-2021 — 53%. Это говорит о том, что с ростом участия различных групп участников экстремальные колебания уменьшаются.

Как долго может продолжаться текущий бычий цикл 2024-2025?

Исходя из текущих данных о спросе, предложении и макроэкономической ситуации:

Оптимистичный сценарий: цикл может продлиться до середины 2025 года (ещё 6-8 месяцев)

• Запасы ETF могут расти
• После халвинга обычно через 6-9 месяцев достигается пик цен
• Если реализуются планы по стратегическим резервам, это создаст дополнительный спрос

Осторожный сценарий: пик может наступить в первом квартале 2025 года

• Цены уже близки к некоторым историческим максимумам
• Изменения в макроэкономической среде могут преждевременно завершить цикл
• Левериджированные позиции могут вызвать массовые ликвидации при росте на 300%

Риски:

• Регуляторные изменения: несмотря на благоприятную позицию США, глобальный контроль ужесточается
• Макроэкономические шоки: рецессия или повторное обострение инфляции снизят спрос на рискованные активы
• FOMO-бум: массовое вхождение розничных инвесторов часто сигнализирует о завершении цикла

Как принимать решения в цикле бычьего рынка

Три сигнала для определения стадии бычьего рынка:

1. Ранний этап (начало роста):

   • Взрыв активности на блокчейне (кошельки, транзакции)
   • Рост потоков в стабильных монетах на биржах
   • Уменьшение резервов на биржах (накопление инвесторов)

2. Средний этап (ускорение роста):

   • Взрыв обсуждений в соцсетях
   • Массовое освещение в СМИ
   • Вход розничных инвесторов (FOMO)

3. Поздний этап (перед вершиной):

   • Высокий уровень фьючерсных премий (спекуляции)
   • Максимальный процент новичков
   • Индекс относительной силы(RSI) в зоне перекупленности(>70)

Рекомендации по инвестициям:

• Ранний этап: дробное наращивание позиций, долгосрочное держание (минимальные издержки времени)
• Средний этап: умеренное увеличение, установка тейк-профитов (оставить 50-70% капитала)
• Поздний этап: сокращение позиций, переход в режим ожидания (защита прибыли)

Исторические модели и прогнозы на будущее

Циклы бычьего рынка биткоина показывают чёткие закономерности:

Халвинг → Давление на предложение → Внимание институционалов → Запуск ETF/деривативов → Начало бычьего рынка → 6-15 месяцев роста → Выход институционалов → Начало медвежьего рынка

Этот цикл, вызванный ETF и доминированием институциональных инвесторов, вероятно, продлится до середины 2025 года. Но независимо от окончания цикла, важно помнить: все бычи рано или поздно заканчиваются, но участие институционалов растёт, а экстремальные риски снижаются.

Для долгосрочных держателей главное — не сколько продлится бычий цикл, а понять его структурные особенности и корректировать стратегию. В конце концов, бычий рынок завершится, но роль биткоина как цифрового актива только укрепится.