2025-12-26 13:33:33

- Модели и более широкая ситуация в Министерстве финансов:

Рост компаний, копирующих стратегии, продолжается, поскольку более 191 публичная компания держит Bitcoin в своих казначейских резервах, согласно данным Bitcoin Treasuries.

Многие из этих публичных компаний следуют стратегии покупки акций и облигаций, которую применяет компания Strategies, но такие майнинговые компании, как Marathon Digital (MARA), сочетают производство и удержание акций. Другие компании, такие как Metaplanet, привлекают внимание как инструмент хеджирования против инфляции.

Как и компания Strategies, цены акций этих компаний снизились на 50-80% от своих максимумов 2025 года, а премии к чистой стоимости активов сокращаются на фоне снижения эффективности Bitcoin по сравнению с ожиданиями. См. пример на графике ниже.

Цены акций компаний MARA, Metaplanet и Twenty One Capital

Отчет CryptoQuant указывает, что казначейские компании Bitcoin, привлекающие капитал через PIPEs, пережили значительные падения стоимости акций, поскольку цены на акции часто приближаются к уровням их выпуска через PIPEs.

Аналитик пришел к выводу, что единственным возможным стимулом для предотвращения дальнейших падений этих акций является постоянное повышение цены Bitcoin. Без этого многие из них, скорее всего, продолжат снижаться к ценам на рынке частных акций или ниже.

BTC0,02%

Посмотреть Оригинал

Before00zero

2025-12-26 13:31:16

- Стратегия показывает слабую премию по чистой стоимости:
Индикатор премии по чистой стоимости активов (NAV) измеряет рыночную оценку компании по сравнению с чистой стоимостью её владений биткоином и другими активами за исключением обязательств. Текущая премия по чистой стоимости активов составляет -18.12% (0.82x), что означает, что рынок оценивает компанию MSTR в 82% от стоимости её владений биткоином на акцию (за исключением стоимости других бизнесов).

Это указывает на то, что инвесторы в настоящее время не готовы платить премию за экспозицию компании Strategy к биткоину с использованием заемных средств, поскольку опасения по поводу смягчения монетарной политики, роста стоимости долга и бокового движения биткоина влияют на настроение — что затрудняет для MSTR привлечение капитала по низкой стоимости для дальнейшего накопления биткоинов без давления на акционеров.

Тем не менее, в периоды сильного роста рынков эта премия часто колебалась от 1.5x до 2.5x, что позволяло компании Strategy привлекать капитал по низкой стоимости и увеличивать цену биткоина за акцию.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

1 Лайков

Награда
1
1
1
Поделиться

комментарий

0/400

Xidni

· 12-26 14:52

Осведомленность о криптовалютах растет в 2025 году, но настоящее понимание встречается редко. Знайте основы блокчейна, защищайте свои ключи ("не ваши ключи — не ваша криптовалюта"), избегайте мошенничества и DYOR. Истинная сила заключается в информированном суверенитете.

Посмотреть ОригиналОтветить0