Муди, главный экономист Марк Занди, недавно высказал важное мнение — Федеральная резервная система может несколько раз снизить ставки к 2026 году, но это не связано с улучшением экономической ситуации, а скорее с тонким балансом.

Какова реальность? Ответ подсказывают данные по инфляции. В ноябре 2025 года индекс потребительских цен (CPI) в США вырос на 2.7% в годовом выражении, базовый CPI — на 2.6%, что всё ещё выше целевого уровня ФРС в 2%. По словам Занди, CPI ближе к 3%, а не к ожидаемому уровню ФРС, что напрямую влияет на темп принятия решений. Он признает, что инфляция всё ещё значительно превышает желаемый уровень ФРС, и хотя в будущем возможен рост, риски двунаправленные.

Другими словами, снижение ставок ФРС превратилось из "подарка экономического процветания" в "осторожное поддержание хрупкого баланса". В условиях множества ограничений центральный банк вынужден проводить лишь крайние меры — типичная дилемма традиционной финансовой системы.

Но криптовалютная сфера ищет другой путь. Некоторые проекты основываются на логике: не зависят от макроэкономических циклов, а самостоятельно определяют показатели роста — например, расширение географического охвата, рост числа пользователей, реальное социальное влияние в мире. Эти показатели не ограничены данными CPI.

Интереснее всего — механизм распределения стоимости. Используя смарт-контракты вместо традиционной денежно-кредитной политики, устанавливаются чёткие и неизменяемые правила: определённый процент каждой транзакции автоматически распределяется на разные цели. Это формирует внутренний цикл стоимости, который не связан с макроуровнем процентных ставок — независимо от того, снизит ли ФРС ставки один или три раза к 2026 году, этот механизм работает 24/7 и создаёт реальный эффект.

По сути, это хеджирование системной неопределённости. Когда цены на традиционные активы колеблются под воздействием инфляции, данных по занятости и заявлений центральных банков, некоторые криптопроекты закрепляют свою ценность на более фундаментальных потребностях. Экономика имеет циклы, но некоторые человеческие потребности всегда остаются. Это попытка использовать волатильные активы для удовлетворения вечных потребностей.

Столкновение двух подходов как раз отражает направление трансформации финансовой системы.