Открытые позиции по $HMSTR и некоторые наблюдения.

Ранее я заметил один феномен — когда открытые интересы (OI) приближаются к рыночной капитализации, цена с большой вероятностью будет слабеть. Недавно я спросил у ИИ и понял, что эти два показателя на самом деле не связаны напрямую. Причина очень проста: OI — это данные по контрактам, а рыночная капитализация — по спотовым активам. Пока на рынке деривативов существуют противоположные ордера, объем открытых позиций вполне может превышать общую рыночную стоимость спотового рынка.

Поэтому вместо того, чтобы зацикливаться на этом индикаторе, лучше посмотреть с другой стороны — на степень накопления деривативных позиций относительно объема спотового рынка. Чем сильнее накапливаются позиции, тем слабее способность рынка противостоять давлению, и при срабатывании ликвидации может начаться цепная реакция.

Но наиболее практично — следить за текущими движениями ставки финансирования. Чем глубже отрицательная ставка, тем сильнее сосредоточена сила медведей. В такой ситуации крупные игроки обычно не рискуют допустить падение цены, если только сами не занимаются короткими позициями в координации. Настоящий опасный сигнал — это момент, когда отрицательная ставка перестает расширяться и начинает сжиматься, что зачастую является предвестником разворота.