Что такое операции репо Федеральной резервной системы? Проще говоря, это регулятор ликвидности, находящийся в руках Федеральной резервной системы.

Логика работы очень проста. Федеральная резервная система покупает у дилеров государственные облигации, MBS и подобные ценные бумаги, одновременно договариваясь о выкупе их в будущем — это называется прямое репо. По сути, это кредитование со стороны ФРС, через которое она вводит средства в рынок. Обратное — когда средств слишком много и их нужно изъять, ФРС продает ценные бумаги и договаривается о обратном выкупе, что и есть операция обратного репо, выполняющая функцию изъятия ликвидности.

Почему это так важно? Потому что финансовый рынок похож на кровообращение человека — средства должны постоянно циркулировать. Как только в рынке возникает нехватка денег, ставки по кредитам могут резко возрасти, стоимость межбанковских кредитов увеличится, и вся финансовая система может оказаться под давлением. Напротив, если денег слишком много, ставки снижаются, и цены на активы могут стремительно расти.

Благодаря точным операциям прямого и обратного репо ФРС может, как регулирует температуру, находить баланс между двумя крайностями — обеспечивая стабильность ставок и поддерживая стабильную работу финансовой системы. Будь то ежедневные тонкие настройки или экстренная помощь в кризисные периоды — это самые часто используемые инструменты регулирования в арсенале ФРС.