NFT и SFT: глубокий анализ основных различий между двумя моделями токенов

Цифровая революция активов развивается с невероятной скоростью. После блокчейна и криптовалют на рынок вышли невзаимозаменяемые токены(NFT), ставшие центром внимания, а сегодня тихо набирают популярность полунезаменяемые токены(SFT), бросая вызов нашим представлениям о цифровой собственности. Многие уже слышали о NFT, но концепция SFT остается относительно новой. Независимо от вашего уровня знаний, давайте вместе исследуем эти два кардинально разных парадигмы токенов и их глубокое значение.

Понимание взаимозаменяемости: ключевая концепция заменяемости активов

Чтобы по-настоящему понять принципы невзаимозаменяемых и полунезаменяемых токенов, сначала нужно разобраться, что такое взаимозаменяемость и невзаимозаменяемость.

Взаимозаменяемые активы — это категории активов, которые можно обменять по принципу 1:1. Представьте: у вас есть купюра номиналом 100 рублей, и у вашего друга тоже есть купюра на 100 рублей — вы можете обменяться ими, не меняя стоимости. Независимо от того, новая ли купюра или немного поношенная, её ценность остается неизменной. Именно поэтому фиатные деньги и криптовалюты классифицируются как взаимозаменяемые активы — их ценность взаимозаменяема и равна.

Невзаимозаменяемые активы — напротив, каждый цифровой актив обладает уникальными характеристиками. Именно в этом заключается суть невзаимозаменяемых токенов(NFT) — каждый NFT является уникальным цифровым сертификатом, подтверждающим право собственности на определенный актив. Вы не можете обменять один NFT на другой и ожидать такую же ценность, потому что у каждого разные редкость, свойства, рыночная оценка и популярность.

Короче говоря: взаимозаменяемые активы — это обменяемые, а невзаимозаменяемые — абсолютно неперекрестно.

Суть NFT: уникальность и цифровое свидетельство собственности

Невзаимозаменяемый токен — это цифровой актив, основанный на блокчейне, каждый из которых имеет уникальный цифровой идентификатор и метаданные, подтверждающие подлинность и право собственности. Эти цифровые активы могут быть произведениями искусства, музыкальными файлами, изображениями, видео, виртуальной землей или игровым снаряжением и т. д.

“Невзаимозаменяемость” означает, что эти токены не могут быть взаимозаменяемыми, даже если они имеют схожие характеристики или созданы одним автором. Каждый NFT — уникальное существование, и даже при одинаковой цене на открытом рынке его внутреннее значение и редкость нельзя измерить простой ценой.

Появление NFT было направлено на защиту произведений цифровых авторов от пиратства, чтобы они могли получать справедливую экономическую отдачу за свой труд. В 2020 году новости о NFT начали привлекать широкое внимание, а к концу 2020 и 2021 годам объем торгов на рынке NFT вырос до десятков миллиардов долларов.

История развития NFT: от периферийной идеи к мейнстриму

Мало кто знает, что концепция невзаимозаменяемых токенов существовала задолго до того, как в 2021 году она стала предметом внимания СМИ.

Исторически, в 2012 году исследователь Мени Розенфельд впервые предложил концепцию “цветных монет” — инновационного применения для блокчейна биткоина, предназначенного для управления и отображения объектов реального мира на блокчейне, отслеживания их происхождения и регулирования прав использования через токены, делая их уникальными активами. Однако из-за технических ограничений блокчейна биткоина и изначальных целей эта идея не была реализована. Тем не менее, она заложила теоретическую базу для последующего развития NFT.

Дальнейшие важные этапы включают:

• 2014 год: создание первого NFT-объекта “Quantum” — меняющего цвет и ритмично сжимающегося пиксельного восьмиугольника, созданного разработчиком Кевином МакКой на блокчейне Namecoin
• 2016 год: выпуск мемов в интернете в виде NFT
• 2017-2020 годы: стандарты смарт-контрактов Ethereum получили широкое признание, и NFT-проекты массово мигрировали на этот блокчейн
• Эпоха Ethereum: разработчики создали знаковые проекты, такие как CryptoPunks, основанные на стандартах ERC, а появление CryptoKitties еще больше взорвали рынок NFT
• Интеграция метавселенной: игры и виртуальные миры с NFT начали активно развиваться
• Революция в арт-торгах 2021 года: известные произведения искусства начали продаваться на аукционах в виде NFT, некоторые из них побили исторические рекорды цен
• Мультицепочные экосистемы: помимо биткоина, появились платформы на базе таких блокчейнов, как Cardano, Solana, Tezos, Flow и др., запустившие свои NFT-экосистемы
• Ценность виртуальных активов: NFT в метавселенной стали крайне редкими и ценными виртуальными объектами
• Вхождение технологических гигантов: крупные компании пересмотрели стратегии и начали вкладываться в виртуальные миры

С тех пор экосистема NFT постоянно развивается, и новые инновационные применения продолжают появляться.

Реальные применения NFT

На сегодняшний день NFT широко используются в игровой индустрии, искусстве и музыке. Хотя эти три области остаются доминирующими, диапазон применения NFT практически охватывает любую отрасль — любой физический актив можно токенизировать и превратить в редкую коллекцию.

Полунезаменяемые токены(SFT): новая интерпретация гибкости

Полунезаменяемые токены — это инновационный прорыв в дизайне активов — они представляют собой токены, которые могут гибко переключаться между состояниями взаимозаменяемости и невзаимозаменяемости. Эта гибридная характеристика обеспечивает беспрецедентную гибкость и функциональность цифровых активов.

С технической точки зрения, изначально полунезаменяемые токены существовали как взаимозаменяемые, их можно было обменивать на аналогичные токены внутри категории. Однако при использовании они превращаются в уникальные невзаимозаменяемые активы.

Рассмотрим пример: предположим, вы купили билет на концерт. Перед началом мероприятия этот билет — взаимозаменяемый актив, потому что его можно обменять на любой другой билет в той же очереди. Но после окончания концерта его взаимозаменяемость исчезает. Вы уже не можете обменять его как действительный билет — он утратил свою первоначальную функцию. В этот момент билет превращается в памятный сувенир, обладающий личной ценностью и эмоциональным смыслом — полностью невзаимозаменяемый актив, его ценность определяется редкостью и популярностью события.

Полунезаменяемые токены основаны на стандарте ERC-1155 блокчейна Ethereum. Этот уникальный стандарт позволяет одному смарт-контракту поддерживать множество полунезаменяемых токенов, в отличие от стандартов ERC-20 (для взаимозаменяемых активов) и ERC-721 (для невзаимозаменяемых).

Механизм создания SFT

Полунезаменяемые токены создаются на базе стандарта ERC-1155 в блокчейне Ethereum, который объединяет лучшие свойства стандартов ERC-20 (взаимозаменяемых активов) и ERC-721 (невзаимозаменяемых активов).

История и развитие SFT

Стандарт ERC-1155 был создан командой известных блокчейн-проектов с целью управления и регулирования полунезаменяемых токенов в игровых приложениях внутри единого смарт-контракта. Внедрение этого стандарта стало технологической основой развития экосистемы блокчейн-игр.

Области применения SFT

На сегодняшний день полунезаменяемые токены в основном ограничены индустрией блокчейн-игр. Каждый игровой актив может одновременно обладать характеристиками взаимозаменяемого и невзаимозаменяемого актива. По мере углубления понимания SFT, индустрия исследует, в каких других сферах их гибкость может принести пользу.

Новая норма: появление стандарта ERC-404

Стандарт ERC-404 — это прорывное нововведение в блокчейне Ethereum, направленное на объединение характеристик взаимозаменяемых (например, ERC-20) и невзаимозаменяемых (например, ERC-721 NFT) токенов, создавая по-настоящему полунезаменяемые токены.

Этот стандарт, разработанный анонимными разработчиками “ctrl” и “Acme”, наделяет токен двойственной природой: в зависимости от сценария использования он может функционировать как взаимозаменяемый или как уникальный актив. Такой гибридный механизм обеспечивает более динамичный рынок — повышенную ликвидность и возможность дробления NFT. Это напрямую решает проблему ликвидности, характерную для традиционных аукционных моделей NFT.

Однако стандарт ERC-404 не прошел официальную процедуру предложения улучшений Ethereum(EIP). Он лишен формального анализа и аудита безопасности, характерных для официальных стандартов. Такой неофициальный запуск вызвал опасения по поводу безопасности и потенциальных злоупотреблений, включая риск “ковровых” сносов или непредвиденные последствия механизма подписи токенов в смарт-контрактах.

Тем не менее, несколько блокчейн-проектов уже начали исследовать возможности ERC-404, что свидетельствует о растущем интересе индустрии к гибридным моделям токенов, способным приносить инновационные решения.

Сравнение трех стандартов: ERC-404 vs ERC-721 vs ERC-1155

ERC-721

ERC-721 — это стандарт токенов Ethereum, занимающий крупнейшую долю рынка и охватывающий большинство существующих NFT. Этот стандарт определяет функции и возможности токена, позволяя разработчикам создавать и торговать NFT. При создании невзаимозаменяемых токенов на Ethereum необходимо строго соблюдать все правила ERC-721.

Преимущество ERC-721 — возможность добавлять дополнительные функции, такие как подтверждение подлинности и происхождения, что подчеркивает уникальность невзаимозаменяемых активов по сравнению с взаимозаменяемыми.

Однако у стандарта есть существенный недостаток: эффективность транзакций. Внутренний смарт-контракт может отправлять только один NFT за раз. Для отправки 50 NFT нужно выполнить 50 отдельных транзакций, что занимает много времени, создает перегрузку сети Ethereum и увеличивает комиссии и газовые расходы.

ERC-1155

В отличие от этого, ERC-1155 (мульти-токен стандарт) — это сочетание ERC-721 и ERC-20, предоставляющее исключительную гибкость и функциональность для создаваемых токенов.

Полунезаменяемые токены занимают промежуточное положение между взаимозаменяемыми и невзаимозаменяемыми активами, частично решая ограничения обеих категорий и усиливая их преимущества. Например, взаимозаменяемые токены ограничены в обратимости ошибок — если ошибочно отправить их не тому адресу, отменить транзакцию невозможно. Полунезаменяемые токены позволяют отменять транзакции в случае ошибок.

Для невзаимозаменяемых активов важна ограниченность количества транзакций. Полунезаменяемые токены позволяют одному смарт-контракту выполнять множество транзакций, снижая комиссии, газовые расходы и нагрузку на сеть.

Уникальность стандарта ERC-404

ERC-404 использует инновационный подход, объединяя функции ERC-20 (взаимозаменяемых токенов) и ERC-721 (невзаимозаменяемых). В отличие от стандартов, предназначенных для отдельных типов активов, ERC-404 вводит новую концепцию.

Он позволяет создавать токены, которые могут функционировать как взаимозаменяемые при определенных условиях, и как уникальные активы — при других. Такой двойной функционал открывает новые возможности для цифровых активов, сочетая универсальность взаимозаменяемых токенов и уникальность NFT, расширяя сценарии использования и повышая ликвидность.

Основные различия между NFT и SFT и их применение

Механизм работы NFT и SFT

На сегодняшний день вы уже знакомы с основами работы этих двух типов токенов. Давайте подытожим.

NFT работают на блокчейне, в основном на Ethereum. Они представляют собой уникальные цифровые аналоги реальных активов, служат идентификатором для подтверждения права собственности и могут существовать в различных формах. Важно, что после создания NFT его невозможно скопировать. Это позволяет художникам, создателям контента, музыкантам и бизнесам получать реальную экономическую отдачу за свой труд.

Для SFT возможен сценарий: внутри игры есть токен, который изначально существует как NFT, и его можно собрать для обмена на десять игровых валют (взаимозаменяемых активов). Затем эти валюты можно обменять с другими игроками, использовать для покупки оружия, и снова превратить в NFT. По мере повышения уровня игрока ценность этого оружия растет.

Преобразование SFT управляется встроенными “умными контрактами”, программируемыми разработчиками игр, а не внешними протоколами. Возможность легко преобразовать токен в взаимозаменяемую форму позволяет разработчикам “переформатировать” игровой опыт для многопользовательских онлайн-игр, отслеживать активы и финансы, получать больший контроль над экономикой игры и избегать неконтролируемого инфляционного роста, характерного для ранних ММО.

В зависимости от механики игры, один и тот же токен может иметь разную ценность для разных пользователей — в виде игровой валюты на NFT-рынке или как оружие.

Полунезаменяемые токены и токенизация реальных активов(RWA)

Полунезаменяемые токены предоставляют уникальное решение для токенизации реальных активов(RWA), устраняя ограничения полностью взаимозаменяемых или невзаимозаменяемых токенов.

SFT обеспечивают гибкость владения и торговли, представляя активы в виде делимых долей (например, долей собственности), которые при определенных условиях могут превращаться в невзаимозаменяемую форму, повышая ликвидность и доступность. Они также могут динамично отражать изменения стоимости, состояния или условий актива.

SFT способствуют эффективной дроблению неделимых активов, снижая барьеры входа для инвесторов. Они повышают ликвидность традиционных активов с низкой ликвидностью, делая их доступными для торговли на цифровых платформах. SFT могут кодировать конкретные права, награды или обязательства, связанные с RWA, и их переход из взаимозаменяемого в невзаимозаменяемое состояние можно проектировать с учетом нормативных требований и потребностей отслеживания активов.

В конечном итоге, SFT стимулируют создание инновационных структур финансирования и инвестирования, объединяя ликвидность взаимозаменяемых активов и уникальность невзаимозаменяемых, открывая новые возможности для инвестиций.

Итоги

Токенизация активов быстро становится важным трендом, открывающим новые возможности для различных отраслей. Экосистема NFT стремительно меняет ландшафт индустрии, получая все большее признание на рынке. Технология блокчейн позволяет реализовывать и защищать права собственности и данные в беспрецедентных масштабах.

NFT и SFT — это волна перемен, которая переопределяет возможности монетизации для создателей контента, художников, компаний, разработчиков и игроков в блокчейн-играх, а также повышает доступность для потребителей и фанатов. Хотя SFT в настоящее время в основном ограничены игровыми активами, в ближайшее время они найдут применение и в других сферах.