Правительство Ливана только что запустило новую схему компенсации вкладов — и это стоит внимания. Крупные вкладчики, держащие более $100 000, вместо прямых выплат наличными получат государственные облигации.

Вот что это означает: когда традиционные банковские системы сталкиваются с кризисами ликвидности, розничные и институциональные вкладчики часто сталкиваются с haircut-ами или длительными заморозками своих активов. Эта ливанская политика по сути является мерой по реструктуризации долга, превращая обязательства банка в долгосрочные государственные обязательства.

Для тех, кто следит за макроэкономическими тенденциями и стабильностью финансовой системы, это классический пример кризисного менеджмента — преобразование вкладов в облигации по сути продлевает сроки погашения, в то время как правительство приобретает время для маневра. Это тот тип политики, который вы видите во время реструктуризации государственного долга или усилий по рекапитализации банковского сектора.

Этот шаг вызывает несколько интересных вопросов для держателей активов: механизмы страхования традиционных банковских вкладов явно имеют ограничения, особенно в странах, сталкивающихся с экономическими трудностями. Именно поэтому некоторые в пространстве Web3 выступают за альтернативное хранение активов и финансовый суверенитет — без контрагента, связанного с балансом какого-либо правительства.