В последние дни настроение на рынке криптовалют немного странное. Основные монеты торгуются в боковом диапазоне, в то время как внутренние структурные противоречия накапливаются — особенно потенциальное влияние деривативного рынка, за которым стоит следить.

Начнем с биткоина. Цена колеблется в диапазоне 87 000–89 000 долларов, дневной рост не особенно заметен — примерно 1,69%-2,05%. Но интересно то, что пару дней назад на торговой паре BTC/USD1 одного из ведущих бирж произошла экстремальная ситуация: цена мгновенно рухнула с 87 000 долларов до 24 100 долларов, а через несколько секунд снова восстановилась. Сначала это выглядело довольно пугающе, но рыночное понимание таково, что это — изолированное событие, связанное с исчерпанием ликвидности в этой торговой паре, и оно не говорит о глобальных проблемах.

История с Ethereum более драматичная. Цена пробила психологическую отметку в 2900 долларов, за 24 часа снизившись на 1,71%. Однако сигналы на блокчейне показывают противоречия: запасы ETH на биржах достигли многолетнего минимума, что кажется признаком снижения давления на продажу; однако, взглянув на фьючерсный рынок, видно, что длинные позиции сконцентрированы очень плотно, и при краткосрочном снижении цены риск цепных ликвидаций возрастает.

Самое важное — это сегодня истечение опционов. Объем биткоин-опционов на сумму 236 миллиардов долларов скоро завершится — это рекорд за всю историю. В праздничный период ликвидность и так была ограничена, а такое крупное позиционирование на исходе, безусловно, усилит краткосрочные колебания цен. Если биткоин действительно откатится к диапазону 80 000–82 000 долларов для тестирования поддержки, рынок, вероятно, снова устроит небольшую встряску.