Недавно много френ спрашивают, есть ли еще возможность увеличить позицию в Биткойн? Сможет ли он в краткосрочной перспективе преодолеть предыдущие максимумы? Давайте прямо скажем и разложим на составляющие несколько препятствий, с которыми сталкивается текущий оптимизм по отношению к Биткойн.

Сначала поговорим о макроэкономике. Основные мировые экономики всё ещё находятся в цикле ужесточения, ликвидность постоянно сжимается. Как типичный рискованный актив, цена Биткойна тесно связана с глобальной ликвидностью. Судя по последним экономическим данным, базовая инфляция всё ещё выше целевого уровня, в краткосрочной перспективе пространство для изменения монетарной политики на смягчение невелико. В таких условиях Биткойну действительно сложно достичь трендового роста, основа для длинной позиции выглядит недостаточно обоснованной.

Снова стоит обратить внимание на структуру чипов. В настоящее время чипы Биткойна накоплены на высоких уровнях, многие розничные инвесторы застряли на этих высоких точках, и как только они увидят отскок, они подумают о выходе, чтобы избежать убытков, что создает значительное давление на продажу. В то же время чипы на низких уровнях, наоборот, снижаются, что указывает на то, что долгосрочные держатели постепенно уходят. Без поддержки этих долгосрочных средств рынку будет сложно накопить эффективный потенциал для роста.

Еще один вопрос: те благоприятные факторы, которые ранее способствовали краткосрочному росту Биткойн, сейчас практически исчерпаны. Именно поэтому окно для покупок не так просто найти. В общем, сейчас, если вы хотите покупать Биткойн, нужно более осторожно оценивать соотношение риска и доходности.