В последнее время на рынке появилось довольно интересное прогнозирование — к 2026 году цена на золото может взлететь до 5000 долларов. Это не просто слова — за этим стоят три мощные силы.

**Центральные банки скупают золото**

В последние два года центральные банки разных стран особенно активно скупают золото. После конфликта 2022 года многие государства внезапно осознали, что держать все яйца в корзине с долларом слишком рискованно. Сейчас доля золота в резервах мировых центробанков в среднем составляет около 20%, но цель — довести её до 30%. У некоторых стран стартовая позиция еще скромнее, например, у одной крупной державы сейчас лишь около 8% — есть куда расти. Такая структурная переориентация — не краткосрочный фактор в пользу золота.

**Институциональные инвесторы тоже наращивают позиции**

В этом году объемы вложений в золотые ETF выросли на 17%. Эта цифра говорит о том, что профессиональные участники рынка пересматривают свои портфели. Традиционная комбинация акций и облигаций 60/40 становится все менее эффективной на фоне инфляции и обесценивания валют, поэтому многие институциональные инвесторы включают в портфель золото, серебро, медь, нефть и другие твердые активы. Ведь когда геополитика нестабильна, такие активы зачастую выдерживают давление лучше бумажных.

**Политика меняет направление**

Хотя точные сроки пока неизвестны, инструмент FedWatch от CME показывает, что в 2026 году с большой вероятностью снова начнется цикл снижения ставок. Как только начнется понижение ставок, привлекательность золота, как актива, не приносящего процентного дохода, заметно возрастет. Обычно снижение ставок — это долгосрочный позитив для драгоценных металлов.

Все три фактора вместе делают целевую цену в 5000 долларов, пусть она и звучит впечатляюще, вполне логичной с точки зрения фундаментальных причин.