Рынок DAT взлетает: 210 компаний делят пирог в 145 миллиардов долларов

В последнее время в криптоиндустрии появился новый термин — DAT (цифровой активный трест, Digital Asset Treasury). Pantera Capital вложила в этот сегмент более 300 миллионов долларов, а к 2025 году рынок должен вырасти до более чем 145 миллиардов долларов. Уже 209 компаний занимаются этим направлением.

Что такое DAT?

Проще говоря, это когда компания специально создает “казначейство” для хранения криптоактивов. Это не просто когда ты сам покупаешь монеты и держишь их, а когда выпускаются акции, чтобы все могли инвестировать вместе, а затем с этими активами применяются различные стратегии заработка.

Как зарабатывают

• Выпуск акций с премией: Выпускают акции по цене выше чистой стоимости активов и вкладывают деньги в цифровые активы
• Стейкинг и майнинг: Получают вознаграждения как валидаторы, стабильно увеличивая количество токенов
• DeFi-арбитраж: Кредитование, фарминг ликвидности и другие DeFi-стратегии
• Покупка DAT с дисконтом: Покупают DAT, которые торгуются ниже своей чистой стоимости, фиксируя потенциал роста

Два примера

BitMine Immersion — крупнейший в мире ETH-казначейский фонд, за месяц акции выросли на 1100%.

Solana Company — компания переориентировалась с медтеха и привлекла 500 миллионов долларов для создания Solana-казначейства. Почему делают ставку на Solana? Высокая пропускная способность, низкие комиссии, бурное развитие экосистемы и, главное, менее 1% активов у институционалов (для сравнения: у ETH — 7%, у BTC — 16%), что дает огромный потенциал роста.

DAT vs ETF vs прямое хранение монет

Преимущества DAT:

• Активное управление обеспечивает более высокую доходность
• Постоянное увеличение доли токенов (ETF так не могут)
• Диверсификация рисков при большей гибкости, чем прямая покупка монет

Но и риски немалые: чрезмерное кредитное плечо, насыщенность рынка и конкуренция, неопределенность регулирования.

Новый тренд

Институты массово заходят, новые L1 типа Solana набирают обороты, RWA (токенизация реальных активов) открывает новые перспективы — у этого сектора еще много впереди.