[LONG] Крипто-откат не является коррекцией; это точка поворотного нарратива. $BTC достиг $94.4K после пика в $126K в октябре. $ETH пробил поддержку на уровне $3,100 и может вскоре протестировать $2,900. Этот сброс важен.

Что происходит: Это не просто конец фантазии о стимулировании ФРС. Это очищение от кредитного плеча. Каскад ликвидаций на ~$1.3B в конце октября вызвал рефлексивные продажи и уничтожил слабые позиции. Как только игроки с избыточным кредитным плечом выйдут на этих уровнях, процесс определения цены сможет работать чисто. $BTC.D на уровне ~59.4% показывает консолидацию капитала, в то время как позиции сбрасываются.
Почему это важно: старая нарратив (снижение ставок = крипто-лунный )мертв. Новый формируется сейчас: реальные доходности от стекинга, $BTC в казначейских распределениях, стейблкоины как инфраструктура расчетов. Эти не нуждаются в поддержке ФРС, они строятся на основе принятия.
Бычий сценарий, Игровая точка поворота:
Если поддержка удерживается около $BTC ~$90K-$94K и $ETH ~$2,8k, и накопление китов ускоряется, нарратив меняется на "макро больше не движет криптовалютой, это делает принятие". Институциональное хранение и стекинг раскрывают реальный спрос на инфраструктуру. Цель: $BTC ~$130K-$145K к 1 кварталу 2026 года на основе фундаментальных факторов, а не спекуляций.
Медвежий сценарий, сложнее, чем ожидалось:
Макро ухудшается. Геополитические или финансовые шоки вызывают широкое сокращение долговой нагрузки. Розничные инвесторы остаются в стороне (многие проданы $BTC ~110K и не вернутся, пока не достигнут ~$150K). Доходность от стекинга сжимается, нарратив останавливается. $BTC колебания ~$88K-$105K с падениями до нижних 70-х на протяжении 18-24 месяцев.
Если метрики укрепляются, пока цена восстанавливается с ~$94K, бычий сценарий закрепляется. Если они останавливаются, вероятность медвежьего рынка возрастает.
Проверка реальности: рынки не меняют нарративы аккуратно. То, что вы видите, является вероятностным перераспределением. Бычий сценарий продвигается вперед, если позиции очищаются, а нарративы инфраструктуры остаются. Но риск реален, если макро-шоки доминируют или внедрение останавливается.
Этот откат — это вопрос рынка: действительно ли эта инфраструктура реальна или это просто театр? Следующие ~90 дней решат, является ли это переломным моментом или просто еще одним циклом в старом режиме.
Мое мнение? Времена изменились, и вот как я вижу вещи $BTC:
$BTC