Рынок в выходные продолжил слабость пятницы, BTC упал до уровня около 95,885 долларов — это минимальное значение с мая прошлого года. Ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) в этом году явно ослабли, рискованное предпочтение также ослабло, психологический уровень в 100,000 долларов сейчас стал центром битвы быков с медведями, в краткосрочной перспективе финансовые потоки и ликвидность являются ключевыми переменными, определяющими цену.

С финансовой точки зрения ситуация также не слишком оптимистична. В выходные почти 900 миллионов долларов было выведено из фондов, связанных с биткойном (включая спотовые ETF), что привело к синергии между давлением на продажу и падением цен. Удары особенно сильно ощущаются в горнодобывающих компаниях и в акциях "биткойн-казначейства". Давление на продажу на спотовом и фьючерсном рынках было дополнительно увеличено, и в краткосрочной перспективе аппетит к риску, похоже, продолжит оставаться под давлением.

Однако на продуктовом фронте есть новые движения. 21Shares совместно с Teucrium запустили в США два многосоставных криптовалютных индексных ETF — FTSE Crypto 10 и FTSE Crypto 10 ex-BTC, которые работают в рамках Закона 1940 года ('40 Act'), с управленческими сборами 0,5% и 0,65% соответственно. Это знаменует собой переход американского рынка от одновалютных спотовых ETF к "индексному распределению". Теперь, если регулируемые фонды хотят инвестировать в активы, не относящиеся к BTC, у них есть новый легитимный вход, и логика распределения новых средств в будущем может быть переписана.

Более интересным является эксперимент Центрального банка Чехии. Для накопления практического опыта они в небольшом масштабе купили около 1 миллиона долларов США в биткойнах, стейблкойнах и токенизированных депозитах, однако эти активы управляются отдельно от официальных валютных резервов. Хотя это еще не является официальным сигналом денежно-кредитной политики или распределения валютных резервов, готовность Центрального банка взаимодействовать с криптоактивами в формате «песочницы» сама по себе увеличивает пространство для диалога между традиционными финансами и миром криптовалют.

На уровне регулирования также есть прогресс. Председатель SEC сообщил, что Комиссия рассмотрит возможность создания системы классификации цифровых активов с соответствующими путями освобождения, чтобы четко определить границы между ценными бумагами и товарами. Если эта схема "классификации токенов" действительно будет реализована, то рамки соблюдения правил для выпуска, торговли и хранения будут гораздо яснее, и старая проблема "дисконтирования регуляторной неопределенности" также может быть решена.