Три часа ночи, телефон вибрирует без остановки, в полусонном состоянии я провел пальцем по экрану — зеленые цифры на странице котировок прямо разбудили меня. Основные токены как будто коллективно грузили, и сектор технологий на фондовом рынке США тоже не избежал этого, комментарии уже взорвались в кашу: "Сейчас еще не поздно разыгрывать людей как лохов?" "Медвежий рынок действительно приближается?".

Не переживайте, сначала уберите руку с кнопки продажи. Проведя несколько лет в этой сфере, я видел много таких ситуаций, сегодня я объясню истинные причины этого обвала, а заодно расскажу, как найти возможности на беспорядочном рынке — после прочтения вы поймете, что все не так уж сложно.

**Куда ушли деньги? Два удара по цели**

Это падение выглядит устрашающе, на самом деле это лишь цепная реакция столкновения «исчерпания ликвидности» и «разочарования ожиданий», и совершенно не связано с так называемым «концом индустрии».

**Первый удар: Министерство финансов США превращается в черную дыру для денег**

Недавние действия Министерства финансов США можно назвать учебным примером «стричь овец» — с одной стороны, они сжимают расходы, а с другой, выбрасывают на рынок 163 миллиарда долларов государственных облигаций. Этот ход эквивалентен установке супернасоса на рынке, уровень воды в таких финансовых бассейнах, как фондовый рынок и криптовалюты, явно падает, вся вода всасывается на рынок облигаций.

Пример: представьте рынок как пруд с рыбой, а деньги — это вода. Сейчас уровень воды резко упал, и те активы, стоимость которых была завышена за счет денег, не напоминают ли рыбу, которая начинает переворачиваться из-за нехватки кислорода? Криптовалюты, как высокорискованные инструменты, страдают в первую очередь: когда начинается распродажа, никто не покупает, и цена, естественно, начинает падать; активные деньги на рынке, увидев, что дело плохое, бегут прочь, и весь рынок мгновенно переходит от лета к зиме. Эта волна падения не из-за проблем с качеством активов, а чисто из-за того, что они «засохли».

**Второй удар: мечты о снижении процентных ставок были разбиты ФРС холодной водой**

В последнее время рынок делал ставки на то, что в декабре Федеральная резервная система снизит процентные ставки, и это ожидание было похоже на ожидание небесного дождика. В итоге...