【哈世投研】《 Введение режима Mayhem: ИИ-агенты захватывают новые возможности торговли токенами?》

Недавно платформа Meme токенов #PumpFun объявила о новом экспериментальном режиме — режиме #Mayhem , который позволяет #AI агентам автоматически участвовать в торгах новых выпущенных токенов. Ранее большинство AI агентов полагались на человеческую помощь, а теперь AI может напрямую участвовать в торгах, внося больше энергии в ранние сделки.
Следующее является исследовательским толкованием данного проекта
Обзор проекта
Платформа: это платформа для генерации и торговли токенами #Meme на базе цепи Solana, которая позволяет пользователям быстро запускать токены.
«Режим Хаоса»: это экспериментальный режим, недавно запущенный на платформе, который позволяет AI-агентам автоматически участвовать в торгах на этапе запуска новых токенов, чтобы повысить раннюю ликвидность и увеличить объем торгов.
Время: сообщения показывают, что этот режим будет публично представлен (или раскрыт) около 12 ноября 2025 года.
Согласно отчетам: для каждого нового эмитируемого токена, «включающего режим Mayhem», AI-агент дополнительно выпустит около 1 миллиарда токенов, увеличив общее предложение с первоначально запланированных (предположим, 1 миллиард) до 2 миллиардов.
По истечении 24-часового торгового периода невостребованные токены, а также токены, отправленные в кошелек AI-агента в течение этого времени, будут уничтожены.
AI-агент будет случайным образом покупать и продавать эти токены в течение 24 часов, чтобы "создать ранний объем торгов".
Ключевые моменты:
Используйте AI-агента для автоматического участия в торгах/торговле, в отличие от традиционных автоматизированных торговых роботов, управляемых вручную.
Новые выпущенные токены могут использовать автоматическую торговлю с помощью ИИ для повышения начальной ликвидности, увеличения взаимодействия между покупкой и продажей, что может привести к увеличению曝光 и объема сделок.
Механизм сжигания (количество, не проданное через 24 часа + количество на кошельке агента) может в一定程度не замедлить долгосрочную инфляцию предложения.
Модель представляет собой инновацию механизма на платформенном уровне, отличаясь от традиционного простого Launchpad/механизма предварительной торговли и обладая темой для обсуждения.
Команда: Основная команда платформы, согласно данным из Википедии, была основана 19 января 2024 года Ноем Твидейлом, Алоном Коэном и Диланом Керлером.

Механизм эмиссии/дополнительной эмиссии:
В режиме четко указано "дополнительная эмиссия 10 миллиардов токенов" для использования в торговле AI-агентами, что увеличивает общее количество до примерно 20 миллиардов токенов. Иными словами, это относится к дополнительной эмиссии.
Платформа запуска: выпуск токенов обычно происходит на платформе, а затем они торгуются на DEX в экосистеме Solana.
Таким образом, режим Mayhem является инструментом механизма, а не отдельным токеном проекта. Он предоставляет модель "AI-агент, усиливающий ранние сделки" для новых токенов, выпускаемых на платформе.
Чтобы понять инновационное значение режима Mayhem, мы можем сравнить его с другими "механизмами усиления выпуска новых токенов" по следующим направлениям:
Традиционный Launchpad + механизм публичных размещений / IDO: эмитент сначала блокирует / предпродает, после публичной торговли постепенно освобождает
Режим Mayhem: большее внимание уделяется преимуществам автоматической торговли AI агентами, дополнительной эмиссии, механизму сжигания: ранняя ликвидность или усиление, высокая обсуждаемость;
Недостатки: высокая волатильность, большие риски, механизмы эмиссии могут размыть ценность.
Сравнивая, можно сказать, что режим Mayhem действительно уникален в плане "создания раннего высокого объема торговли, высокой волатильности и участия ИИ", но по таким параметрам, как предсказуемость, удобство для инвесторов и прозрачность управления, он уступает некоторым более стабильным способам выпуска новых токенов.
Предупреждение о рисках
Риск увеличения эмиссии и разбавления: хотя увеличение эмиссии происходит на "этапе выпуска", это означает, что фактическое количество поставок может быть выше ожидаемого, что потенциально разбавляет стоимость токена.
Чрезвычайно высокая волатильность: AI-агенты могут активно торговать в течение 24 часов, что может привести к быстрому росту и падению, но затем могут возникнуть распродажа, исчерпание ликвидности и обрушение цен. Сообщается, что AI-агенты могут случайно продавать больше токенов, даже "исчерпывая связывающую кривую", что препятствует продаже людьми.
Неясность объема обращения / механизма сжигания: хотя уничтожение непроданных и находящихся в руках агентов токенов через 24 часа является положительной мерой, фактическая пропорция уничтожения, справедливость действий агентов по продаже и наличие манипуляций пока не раскрыты прозрачно.
Разблокировка / освобождение рисков: Поскольку это новая механика, пока неясно, имеют ли держатели токенов, команда, эмитенты заблокированные активы, будут ли крупные разблокировки или возможны ли последующие эмиссии. Если в будущем произойдет крупное освобождение, это может создать ценовое давление.
Соответствие и риски регулирования: Мем токен с механизмом AI торгового агента может рассматриваться как ценные бумаги, альтернативы или предполагаемые манипуляции/спекуляции в нескольких юрисдикциях, в результате чего инвесторы могут столкнуться с рисками отмены со стороны законодательства или регулирования.
Риск отсутствия управления: отсутствие четкого управления сообществом и механизма принятия решений владельцев токенов делает проект более зависимым от эмитента/платформы, что ослабляет защиту прав инвесторов.
Риски платформы/механизма: #Pump.fun , хотя и является популярной платформой, но новый механизм Mayhem может не пройти достаточное тестирование, могут быть уязвимости, и есть вероятность злоупотребления AI-агентом, что все представляет собой скрытые риски.
Риски механизма выхода: если AI-агенты доминируют на ранних этапах торговли, розничные инвесторы могут войти по высоким ценам, после чего агенты или роботы могут продать токены, что приведет к ситуации "выталкивания розничных инвесторов".
Оценка и риски устойчивости: хотя объемы торгов в начале могут быть завышены, остаются вопросы о том, достигнет ли долгосрочная стоимость реальных показателей, поддерживается ли она реальными продуктами, сможет ли она привлечь настоящих пользователей и будет ли ликвидность устойчивой.
Риски раскрытия информации: из-за новизны механизма и ограниченного раскрытия информации платформы, инвесторам может быть трудно точно оценить условия выпуска, условия блокировки, ситуацию с уничтожением, логику AI代理交易 и т.д.
Данная статья предназначена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок высокорисковый, вход на рынок требует осторожности. В криптовалютном мире существует риск обнуления.