📍Трамп пообещал людям деньги – золото растёт на +2.8%, рынок начинает ассоциировать это с QE 2020

Г-н Трамп предложил выплатить по $2,000 каждому гражданину США из доходов от таможенных пошлин, выпустить ипотеку на 50 лет, наградить $10,000 государственных служащих, работающих во время закрытия правительства, и преобразовать налоговые кредиты ACA в прямую помощь. В частности:

📌 "Дивиденд по тарифу": $2,000 на каждого гражданина США
- Трамп заявил, что будет использовать деньги от пошлин на импортные товары, чтобы выплатить по 2,000 долларов каждому, кроме людей с высоким доходом.
- Если учитывать всю население, общие расходы составляют примерно $684B; если только 2/3 населения подходит по условиям, около $450–500 миллиардов.

Проблема в том, что налоговые поступления в настоящее время недостаточны, и Верховный суд рассматривает законность этой политики. Таможенные пошлины, как правило, вызывают инфляцию, а сейчас еще и вкачивание денег, то есть удваивается давление на CPI. Политически это очень привлекательная идея, но крайне рискованная с точки зрения финансов.

📌 Ипотека на 50 лет – купить дом проще, занимать дольше: Трамп вместе с Биллом Пулте (FHFA) подтверждают, что рассматривают фиксированную ипотеку на 50 лет, чтобы снизить давление ежемесячных платежей.
Проблема в том:
- Закон Додда-Франка не позволяет Fannie Mae/Freddie Mac выкупать кредиты сроком более 30 лет.
- Недостаток защитных продуктов на 50 лет затрудняет банкирам вход на рынок.
- Более того, продление цикла долгов домохозяйств приведет к нарушению системных рисков.

📌 Награда в размере $10,000 для государственных служащих, которые продолжают работать во время shutdown
Небольшое экономическое воздействие, но символическое для сторонников Трампа. Кажется, это все еще юридически возможно.

📌 Реформа ACA – превращение налогового кредита в наличные ( было упомянуто в предыдущей статье, это всего лишь пустое обещание ).

Все они несут одинаковое сообщение: Влить деньги в экономику. Золото немедленно отреагировало: рост на +2.8% за день.
Если сравнить с пакетом QE 2020 Федеральной резервной системы, это предложение по эмиссии денег эквивалентно $450–700B, что составляет всего около 10–15% размера программы QE ФРС в 2020 году, когда ФРС вливала 4,6 триллиона долларов в финансовую систему.

Тем не менее, различие заключается в направлении воздействия:
- ФРС QE: покупка облигаций и MBS → создание косвенной ликвидности для финансового рынка.
- Дивиденд Трампа: деньги идут прямо в руки людям → стимулирование потребления и более быстрое инфляция.
→ Хотя масштаб меньше, психологический эффект и краткосрочная инфляция могут быть эквивалентны 20–25% по сравнению с QE 2020, поскольку денежные потоки поступают непосредственно в потребление, а не в активы.

Неясно, сбудется ли это обещание, но, по моему мнению, это очень сложно. Потому что Трампу будет противостоять много правительственных чиновников.