Когда фондовый рынок стремительно растет, Центральный банк вдруг открывает шлюзы и начинает Точечное бритье — не кажется ли вам, что что-то здесь не так? Рэй Далио из фонда Bridgewater недавно забил тревогу на социальных платформах. Он сказал, что Федеральная резервная система (ФРС) остановила количественное ужесточение и переключилась на количественное смягчение, официальная версия — это "техническая корректировка", но на самом деле это может закладывать мину под следующий раунд долгового кризиса.

Далийо в своей новой книге «Как государства банкротятся: большие циклы» специально говорил об этом. Глава Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлл утверждает, что необходимо «постепенно увеличивать резервы» для поддержки расширения банковской системы, что звучит вполне нормально. Но в чем сейчас проблема? Процентные ставки снижаются, бюджетный дефицит правительства достиг таких размеров, что нет предела, и если ФРС и Министерство финансов будут так сотрудничать, то это может привести к тому, что мы будем расплачиваться с долгами печатанием денег.

Посмотрите на рыночные данные: фондовый рынок колебался на историческом максимуме, кредитный спред жалок, уровень безработицы всего 4,3%, а инфляция все еще выше 3%. Акции с концепцией ИИ уже выглядят очень опасно по индикатору пузыря Далия. В такое время еще и накачивают рынок, стандартная "накачка пузыря".

Даллийо задает прямой вопрос: это действительно только техническая корректировка? Текущая политическая атмосфера нацелена на ослабление регулирования и поощрение расширения капитала, но долговая яма становится все глубже, а соотношение спроса и предложения на государственные облигации уже сильно натянуто. Эти сигналы собираются вместе, и инвесторам стоит быть более внимательными.