Почему розничный инвестор при покупке сразу сталкивается с падением? Данные в блокчейне раскрывают истинные уловки маркет-мейкеров.

Недавнее падение рынка вызвано свечами с длинным фитилем, многие указывают на маркетмейкеров, которые творят зло. Но честно говоря, розничные инвесторы на самом деле проигрывают не из-за манипуляций маркетмейкеров, а из-за того, что не понимают правила игры маркетмейкеров.

Чего на самом деле делают маркетмейкеры?

Говоря прямо, это всего лишь две цели:

1. Заработок на разнице цен —— Одновременно размещайте ордера на покупку и продажу, зарабатывая на спреде (разнице цен). Например, вы покупаете по 99.99 и продаете по 100.01, плюс возврат комиссии, за одну сделку зарабатываете 0.03. Поток заказов поступает без остановки, эта скромная прибыль превращается в большой бизнес.

2. Манипуляция рынком — Будучи единственным поставщиком ликвидности на рынке, маркет-мейкеры могут в одностороннем порядке контролировать книгу заказов. Цена ему невыгодна? Ничего страшного, я могу отрегулировать уровни покупки и продажи, даже намеренно увеличить спред, чтобы запереть розничного инвестора.

Почему маркетмейкеры могут зарабатывать, а розничные инвесторы, как только покупают, видят падение?

Ключевое значение имеет разница в информации и времени.

Информация, которой располагают маркет-мейкеры:

• Полный обзор книги заказов (розничный инвестор не видит глубину)
• Прогноз краткосрочной волатильности рынка (оптимальный спред рассчитывается с использованием стандартного отклонения)
• Справочные цены на других рынках (арбитражные возможности)

Розничный инвестор видит только график K и текущую цену. Когда вы решаете купить, маркетмейкеры уже рассчитали, как следует сделать报价, основываясь на колебаниях цены за последние 60 секунд с использованием нормального распределения.

Математическое доказательство: предположим, что стандартное отклонение колебаний цен составляет 0,04, маркетмейкеры устанавливают ордера на уровне 0,03 по обе стороны от средней цены (0,75 стандартного отклонения), что позволяет им за 45% времени захватывать цены, превышающие ожидаемое колебание, достигая максимальной прибыли. А вы как розничный инвестор вообще не знаете этого расчетного процесса.

Почему твой ордер на покупку всегда оказывается в просадке?

Поскольку вы являетесь тейкером (активно принимаете ордера), а маркетмейкер — мейкером (размещающим ордера).

Каждый активный ордер на покупку — это ставка маркетмейкеров на то, что вы потеряете. Их логика очень проста: если вы так торопитесь заключить сделку по рыночной цене, значит, вы ожидаете роста, тогда я сначала возьму ваш ордер, а затем подожду, когда цена перестанет расти, чтобы найти возможность закрыть позицию. Если цена действительно продолжит расти? Ничего страшного, я уже распределил свои затраты на более низкие уровни.

Когда ты спешишь продать, они уже ощущают рыночные настроения, поднимают свои ордера на продажу на более высокие уровни и ждут твоих ордеров на стоп-лосс.

Основные идеи

Победа маркет-мейкеров не в том, что они манипулируют ценами (хотя иногда действительно манипулируют), а в том, что они:

1. Управление ликвидностью (контроль ордеров)
2. Более быстрая скорость реакции (оптимизация алгоритмов + интерфейса)
3. Математическое понимание волатильности (стандартное отклонение, нормальное распределение)
4. Способности управления запасами (своевременное распределение затрат, контроль рисков позиции)

Поэтому, если розничный инвестор хочет заработать, первый шаг - это не противостоять маркет-мейкерам, а научиться их мышлению — смотреть на глубину книги заказов, чувствовать изменения волатильности и предсказывать моменты истощения ликвидности.

Те, кто покупает и сразу же сталкивается с падением, на самом деле многократно обучаются стратегиям котировок маркет-мейкеров. Когда вы спешите купить на дне, маркет-мейкеры уже заранее подготовили ордера на продажу.