Когда миллиардеры начинают накапливать реальные активы: что действительно показывают данные

Последний взгляд Роберта Кийосаки на надвигающееся финансовое потрясение не нов — но важна именно его временная рамка. В то время как мейнстримовые финансы отвергают риторику апокалипсиса, под капотом происходит кое-что интересное.

История долга, которую никто не хочет слышать

Давайте разберёмся без лишнего шума. Долг правительства США только что превысил $34 триллионов. Корпоративный леверидж достиг уровней, не виданных с 2008 года. Долг потребительских кредитных карт? Тоже стремительно растёт. Кийосаки называет это «долговой бомбой замедленного действия», и честно говоря, таблицы не лгут.

Но вот в чём хитрость: это не свежие новости. Рынки знают это. Настоящий вопрос — когда закладываемый риск превратится в паническую распродажу?

Оценки активов в зоне twilight

Пиковые цены на недвижимость. Пиковые мультипликаторы на акции. Всё достигает вершины. Аргумент Кийосаки о том, что активы оторваны от фундаментальных показателей, имеет свои основания:

• Индекс S&P 500 торгуется по 23x по прогнозируемой прибыли (в то время как исторически нормой считаются 16-18x)
• Занятость в коммерческой недвижимости всё ещё слабая, но оценки остаются высокими
• Эпоха повышения ставок ФРС завершилась — это был один из немногих якорей, сдерживающих леверидж

Дебаты о фиатных деньгах и реальных активах (До сих пор не решены)

Кийосаки уже более 20 лет называет фиат «фальшивыми деньгами». Он был ранним сторонником этого взгляда (и иногда ошибался). Но в этом вопросе институциональное поведение начинает догонять:

• Центробанки по всему миру снова покупают золото (такого масштаба не было десятилетиями)
• Институциональное принятие биткоина перешло из разряда «экзотики» в «обязательный чекбокс» у крупных игроков
• Майнеры держат активы, а не продают — что говорит о том, что даже со стороны предложения есть ожидания роста

Серебро? Оно исторически недооценено по сравнению с золотом. Будет ли это возможностью для покупки или ловушкой — вопрос открытый.

Что действительно важно здесь

Настоящее открытие Кийосаки — не то, что кризис уже близко (каждый медведь так считает). А то, что передача богатства происходит именно до кризиса, а не после. Богатые не паникуют при первых признаках проблем — они перестраиваются.

Ваш вопрос: реагируете ли вы на новости или читаете карту?

Реальный разговор: ни один класс активов не является волшебной палочкой. Диверсифицированный портфель с защитой от инфляции (товары, криптовалюты) и вместе с этим продуктивными активами (акции, недвижимость) и наличными для возможностей — это настоящий план. Все ставки на золото или Биткоин на эмоциях — так же рискованны, как и игнорирование риска полностью.