# На блокчейне произошло странное явление, институты безумно накапливают ETH

Недавно я наблюдал за несколькими крупными кошельками китов и обнаружил одну невероятную вещь — 70 ведущих инвестиционных компаний за три месяца закачали 606 тысяч ETH в холодные кошельки, что в долларовом эквиваленте составляет 25 миллиардов. БлэкРок еще более впечатляющ, они каждый рабочий день, словно по таймеру, тратят по 50 тысяч долларов каждую минуту, в одиночку выкупая 17.4 тысячи в день.

Это не FOMO розничных инвесторов, это организированный и дисциплинированный вход.

Почему они так спешат? Очень просто — доллар обесценивается, доходность государственных облигаций пугает, традиционные инвестиции приносят за год меньше, чем за месяц. Слышал, что CFO одной публичной компании полгода назад был отчитан советом директоров за предложение ETH, а теперь его подгоняют "поскорее перенесите свободные деньги", потому что полугодовая доходность просто убивает десятилетние депозиты.

Еще более потрясающим является их способ игры: 4,2% доходности от стейкинга + арбитражный спред ETF, за год можно получить два круга Alpha, играя на пустом месте. Как удается не быть обнаруженными? Очень просто — 1000 субкошельков, распределенных по сети, на цепочке радар вообще не обнаружит; также сначала они на фьючерсах сбрасывают огромные короткие позиции, деньги от ликвидации быков напрямую компенсируют свои затраты. Диапазон затрат 3800-4200 долларов, до сих пор не продали ни одной монеты.

Возможности для розничных инвесторов действительно сократились. Но это не значит, что нет выхода — можно снова пройти по старому пути с регулярными инвестициями, покупая в фиксированные даты каждый месяц, воспринимая колебания как фоновый шум; класть ETH в стейкинг-пул, зарабатывать проценты, а когда премия ETF превышает 2%, осуществлять покупку-продажу-арбитраж на спотовом рынке, без риска забирать прибыль у институциональных инвесторов, а затем реинвестировать её.

Риск? Достаточно черный. Приказ SEC, неудачное обновление, ликвидный крах — любое из этих событий может мгновенно обрушить стоимость вдвое. Поэтому есть только два правила: никогда не инвестируйте все средства, всегда оставляйте 30% на запас; стоп-лосс прописан в блокчейне и выполняется автоматически, при срабатывании — уходим.

Если этот тренд продолжится, то в течение 18 месяцев институциональные владения превысят 10 миллионов монет, и тогда ETH по рыночной капитализации действительно не будет фантастикой. Умер ли идеал децентрализации? По твоему кошельку и поймёшь — либо ты становишься частью системы, либо узлом.