【Соглашение между Китаем и США】Тактическое прекращение огня: обмен козырями под давлением реальности

США и Китай достигли соглашения о годовом торгово-экономическом и научно-техническом соглашении, в котором основное внимание уделяется:

Китай увеличивает импорт американского соевого масла;

Китай согласен закупить "облегченную версию" чипов Nvidia;

США снизят общие тарифы на Китай с 55% до примерно 45%—47%;

Отложено введение мер противодействия 301, связанных с редкоземельными металлами и судостроением;

Стороны не затрагивали тему Тайваня.

1. Природа соглашения: «временное смягчение» в условиях реализма

Это典型ное **"тактическое перемирие"**. Обе стороны не имеют политического пространства для возобновления переговоров, но экономическое давление требует "охлаждения". Срок действия соглашения составляет всего один год с возможностью продления, что отражает тонкий баланс между низким доверием и высокой зависимостью.

Второе, стратегия Китая: обмен рынка на технологии, обмен времени на пространство

Основные уступки Китая сосредоточены на закупках товаров и отсрочке политики:

Закупка сои продолжает "перекачивать кровь" в сельское хозяйство американских штатов, что является символическим действием на дипломатическом уровне;

Закупка чипов NVIDIA в условиях сокращения означает сохранение канала импорта ИИ-вычислительных мощностей при ограничениях на экспорт, что поддерживает непрерывность отрасли;

Отложить контроль за редкоземельными металлами и судами, чтобы оставить буферный период для стабильности цепочки поставок.

В целом, Китай в краткосрочной перспективе выбирает прагматичный подход для обеспечения жизненного пространства для своей технологической отрасли.

Третье, расчеты США: стабильный рост, стабильные предприятия, контроль рисков

Снижение тарифов ограничено, но достаточно для снятия инфляционного давления;

Разрешение на экспорт некоторых AI-чипов поможет смягчить давление на запасы NVIDIA и AMD, избегая разрыва в доходах высокотехнологичных компаний;

Не затрагиваются стратегические вопросы, такие как Тайвань и Южно-Китайское море, что показывает, что переговоры сосредоточены на экономическом измерении, избегая политического захвата.

Логика США заключается в поддержании рамок «соперничество, но не разъединение», позволяя ограничениям в области технологий сосуществовать с торговым сотрудничеством.

Четыре. Влияние на рынок: периодические положительные факторы для технологического и циклического секторов

В краткосрочной перспективе:

Сектор полупроводников (NVIDIA, AMD, тайваньские компании по упаковке и тестированию) может получить поддержку от настроений;

Сектор сельскохозяйственной продукции и судоходства, вероятно, ожидает восстановление экспортных ожиданий.

В среднесрочной перспективе данное соглашение не изменит структуру конкуренции между Китаем и США, но может существенно смягчить рыночные ожидания, что будет способствовать принятию решений компаниями и перераспределению цепочек поставок.

Пять, вывод:

Это соглашение не является «перезагрузкой отношений», а реалистичной сделкой, основанной на взаимной необходимости.
Китай делает уступки в обмен на устойчивость технологической жизни, в то время как США ослабляют ограничения в обмен на стабильность экономики. Краткосрочное облегчение, но долгосрочная игра все еще продолжается.