наблюдать за эволюцией @pendle_fi было дико, если честно. они адаптировались ко всем основным изменениям нарратива в DeFi быстрее, чем большинство протоколов даже осознает, что происходит.

начал активно заниматься повторным ставком ETH, когда это было в тренде.

тогда btcfi разогрелся, и они резко изменили направление - внезапно биткойн-активы стали значительной частью tvl. теперь? стейблкоины доминируют, и pendle возглавляет этот тренд.

этот график показывает скорость изменений:

• август: разнообразная смесь активов btc/eth
• сентябрь: достигнут пик 13b tvl
• октябрь: стейблы теперь составляют 78%

честно говоря, дело не только в погоне за нарративами - важно быть там, где действительно есть доход. когда eigenlayer генерировал доход, pendle был там. btc l2s начали предлагать реальные доходы? они адаптировались. usde и стабильные доходы стали актуальными? они уже крупнейший игрок.

текущий TVL в 7.47 миллиардов солиден, но более важно, как они продолжают расти, в то время как другие теряют динамику. "где бы ни был доход, его можно получить" — это не маркетинговый сленг — это буквально то, как они работают.

стейблы поглощают 78% от tvl, что точно указывает, куда движется этот цикл