Легенда инвестиций: Рэй Далио ликвидирует активы и уходит из совета директоров Bridgewater

31 июля основатель Bridgewater Рэй Далио продал свои последние акции и вышел из совета директоров, что ознаменовало конец его 50-летней эпохи в индустрии хедж-фондов. Управляющая компания, контролирующая примерно $92 миллиард, теперь вступает в новую главу без своего основателя у руля.

Полное заявление о выходе на пенсию Далио

Согласно Bloomberg, Рей Далио начал свой путь в 1975 году с всего лишь $20,000 и превратил Bridgewater в крупнейший хедж-фонд мира. Его переход от руководства был методичным: он освободил пост генерального директора в 2017 году, передал ежедневное управление в 2022 году, ушел с поста сопредседателя в апреле 2025 года и, наконец, завершил ликвидацию своего капитала в июле.

В своем заявлении о выходе на пенсию Далио выразил уверенность в будущем компании: "Я вижу, что Бриджвотер будет процветать без моего участия, даже лучше, чем когда я там был", подчеркивая свою веру в дальнейший успех компании.

Далио поделился своими полными мыслями в социальных сетях:

"На протяжении многих лет многие люди спрашивали меня, каково это — передать Бриджвотер после его основания и строительства на протяжении последних 50 лет.

Мой ответ: Я чувствую невероятное волнение! Это было удивительное и замечательное путешествие, и я почти ясно помню каждый момент. От начала Bridgewater с другом, играя в регби в двухкомнатной квартире, до превращения его в один из крупнейших хедж-фондов в мире, с командой, выросшей до около 1500 человек и создающей больше прибыли для наших клиентов, чем любой другой хедж-фонд, до сих пор, 1 июля 2025 года, я завершил последний шаг по передаче компании следующему поколению выдающихся талантов, в которых я искренне верю, что они могут обеспечить успех компании на следующие 50 лет. Какое путешествие! Неописуемая радость!

Что меня больше всего радует, так это видеть, как Bridgewater процветает без моего участия, даже лучше, чем когда я был там. Я считаю это 'самым совершенным состоянием' в цикле жизни. С моей точки зрения, как 76-летнего человека, который любит Bridgewater и группу людей, с которыми я работал на протяжении десятилетий, это похоже на то, как я вижу, что мои дети остаются сильными и здоровыми в мое отсутствие, что намного лучше, чем 76-летний родитель, которому все еще нужно заботиться о своих детях.

Принципы инвестирования, которые построили финансовую империю

Далио поделился ключевыми инвестиционными принципами, которые определяли десятилетия успеха Bridgewater:

· Реальность функционирует как машина: Понимание её механики и разработка хорошо обоснованных принципов для навигации в ней являются необходимыми для успеха в инвестициях.

· Осваивайте причинность: Признание того, что причины предшествуют последствиям, позволяет инвесторам делать более точные прогнозы о будущих движениях рынка.

· Систематизировать принятие решений: Определите четкие критерии, тщательно протестируйте и используйте компьютерные системы для выполнения стратегий на основе проверенных подходов.

· Признайте ограничения знаний: Понимание того, что то, что вы не знаете, значительно превышает то, что вы знаете, создает интеллектуальную скромность, критически важную для успеха в инвестициях.

· Эффективно диверсифицируйте риски: Правильная диверсификация может снизить риск до 20% от первоначального уровня, не жертвуя ожидаемой доходностью.

· Ищите разумное несогласие: Поиск умных людей, которые бросают вам вызов, рационально расходясь в мнениях, значительно улучшает качество решений и ускоряет обучение.

· Избегайте неприемлемых убытков: Структурируйте инвестиции, чтобы предотвратить катастрофические потери, которые могут навсегда ухудшить капитал.

Далио также подчеркнул ключевые рабочие принципы, которые сформировали корпоративную культуру Bridgewater:

· Люди и культура определяют все: Отбирайте людей с благородным характером и выдающимися способностями, создавая культуру, основанную на принципах.

· Создайте психологическую безопасность в отношении ошибок: Создайте атмосферу, в которой ошибки приемлемы, но неумение учиться на них — нет.

· Примите продуктивную боль: Признайте, что рост происходит по формуле "Боль + Рефлексия = Рост."

Переход руководства и новая структура собственности

Известная культура "радикальной прозрачности" и строгих дебатов в Bridgewater требует, чтобы каждая инвестиционная гипотеза подвергалась интенсивному анализу и проверке данных.

Перед своим уходом Далио методично установил деперсонифицированную структуру руководства, распределив полномочия по принятию решений среди со-генеральных директоров Нира Бар Деа, Дэвида Макамерка и со-руководителей по инвестициям Боба Принса и Грега Дженсена. Этот подход был разработан для повышения устойчивости к неудачам индивидуального руководства. Боб Принс теперь стал крупнейшим индивидуальным партнёром, обеспечивая преемственность инвестиционной философии фирмы.

По мере завершения своей дивестиции инвестиционное агентство Брунея заняло стратегическую позицию, приобретя почти 20% акций, став крупным институциональным акционером. Это введение международных инвестиций суверенных фондов приносит дополнительные капитальные ресурсы и глобальные сети в Bridgewater, создавая более распределенную структуру владения.

Программа старших исследований Bridgewater продолжает сотрудничать с внешними экспертами, включая разнообразные точки зрения в свои инвестиционные стратегии, пока компания управляет своим будущим после Далио.