CeFi против DeFi: Все, что вам нужно знать!

Финансовая индустрия быстро развивается, и два термина, которые часто слышны в наши дни, это CeFi и DeFi. CeFi означает "Централизованное финансирование", традиционную форму финансирования, которая существует уже веками. Этот тип финансирования, который служит основой глобальной финансовой системы, обычно управляется центральным органом. Технология Блокчейн породила новый финансовый сектор, известный как Децентрализованное финансирование (DeFi), который не контролируется одной организацией.

Что такое CeFi?

Централизованное финансирование (CeFi) похоже на традиционное финансирование (TradFi) из-за того, что пользователи взаимодействуют с доверенными посредниками. Однако это не одно и то же.

TradFi относится к наследственным организациям, которые существуют на протяжении веков и недавно проявили интерес к сфере цифровых активов. В отличие от этого, CeFi относится к компаниям цифровых активов, которые предлагают продукты и услуги, связанные с криптовалютой.

В централизованном финансировании основным принципом, лежащим в основе централизованных бирж (CEXs) в криптовалюте, является то, что все заказы на торговлю криптовалютой проходят через центральную биржу. Gate и Coinbase являются двумя примерами компаний CeFi. Пользователи регистрируются на этих биржах и используют одну и ту же платформу для торговли криптовалютой. Кроме того, эти биржи предоставляют услуги по кредитованию, заимствованию и маржинальной торговле.

Хотя средства хранятся на бирже, они находятся вне контроля пользователей и уязвимы к угрозам, если процедуры безопасности биржи подводят. В результате различные атаки на системы безопасности стали целью централизованных бирж. Клиенты централизованных бирж чувствуют себя в безопасности, раскрывая личную информацию и доверяя средства этим организациям, потому что они считают центральные биржи надежными.

Что такое DeFi?

В то время как клиенты CeFi доверяют посредникам, DeFi устраняет посредников и заменяет их протоколами смарт-контрактов.

Внедрение блокчейнов и их децентрализованных, разрешительных функций привело к появлению новых подразумеваемых валют. Одной из самых мощных функций блокчейна является возможность передачи и торговли финансовыми активами без использования доверенных посредников. Более того, децентрализованное финансирование, новое направление блокчейна, сосредотачивается на разработке финансовых технологий и услуг на основе реестров с использованием смарт-контрактов.

Децентрализованное финансирование позволяет осуществлять торговлю финансовыми продуктами напрямую между пользователями через основанные на блокчейне децентрализованные приложения (DApps). Приложения, построенные на существующих блокчейнах, таких как Ethereum, BNB Chain, Tron и Solana, предоставляют эти продукты и услуги. Приложения создаются с использованием смарт-контрактов, которые регулируют работу протокола DeFi.

Как CeFi и TradFi, DeFi предоставляет торговлю, кредитование и заимствование. Однако есть несколько различий.

Операции протоколов DeFi основаны на коде, и некостодиальные кошельки могут взаимодействовать с протоколами DeFi. Таким образом, они сохраняют полный контроль над своими криптоактивами. В-третьих, для использования услуг DeFi нет необходимости создавать учетную запись или проходить KYC.

DeFi против CeFi: Сравнение различных свойств

Наиболее распространенные свойства DeFi и CeFi обсуждаются в следующем разделе.

1. Публичная проверяемость

Хотя код приложений DeFi не всегда является открытым, его выполнение и байт-код должны быть публично проверены в Блокчейн, чтобы классифицироваться как некостодиальный DeFi. В результате, в отличие от CeFi, любой пользователь DeFi может наблюдать и проверять, что изменения состояния DeFi выполняются своевременно. Эта прозрачность дает новой технологии DeFi беспрецедентную возможность передавать доверие.

2. Атомарность

Транзакция в Блокчейне позволяет выполнять последовательные действия, которые могут включать несколько финансовых транзакций. Эта комбинация может быть атомарной, что означает, что транзакция выполнит все свои действия или провалится целиком. CeFi не имеет этого программируемого атрибута атомарности.

3. Хранение

DeFi позволяет клиентам напрямую контролировать свои активы в любое время ( не нужно ждать, пока откроется банк ). Однако с великой силой приходит великая ответственность. Пользователи несут большую часть технологических рисков, если такая страховка не приобретена. В результате централизованные биржи, которые по сути схожи с традиционными хранителями, становятся все более популярными для хранения криптовалютных активов.

4. Транзакционные расходы

Транзакционные сборы имеют решающее значение в DeFi и блокчейнах в целом для предотвращения спама. Однако, поскольку финансовые учреждения в CeFi могут полагаться на проверки по борьбе с отмыванием денег (AML) своих клиентов, они могут предоставлять транзакционные услуги бесплатно (или правительства заставляют их предлагать некоторые услуги бесплатно).

5. Время работы рынка 24/7

Большинство, если не все, рынков DeFi открыты 24 часа в сутки, семь дней в неделю. В результате DeFi не имеет пред- и пострыночной торговли, тогда как CeFi, как правило, имеет низкую ликвидность для различных товаров в это время.

6. Конфиденциальность

DeFi доступен только на блокчейнах, которые используют смарт-контракты, не обеспечивающие конфиденциальность. В результате, вместо истинной анонимности, эти блокчейны предоставляют псевдонимность. Поскольку централизованные биржи с политиками AML часто являются единственным жизнеспособным вариантом для конвертации денег в криптовалютные активы, эти биржи имеют право раскрывать право собственности на адреса правоохранительным органам.

7. Риски арбитража

Арбитраж между двумя децентрализованными биржами на одной и той же Блокчейн безрисковый благодаря атомарности Блокчейн, что позволяет трейдерам написать смарт-контракт, который выполняет арбитраж и откатывается, если арбитраж невыгоден. Риск арбитража сопоставим с CEX и гибридной биржей, когда арбитраж осуществляется на двух DEX в разных блокчейнах.

8. Инфляция

Центральные банки сохраняют возможность создавать бумажные деньги в CeFi, а инфляция часто измеряется стоимостью представительного набора потребительских товаров, известным как Индекс потребительских цен (CPI).

В экосистеме DeFi предложение активов нескольких криптовалют может изменяться. Биткойн (BTC), вероятно, столкнется с дилеммой, когда предложение имеет жесткий лимит, но экономическая активность, которую он должен поддерживать, такого лимита не имеет, что приводит к нехватке валюты. Более того, без блоковых вознаграждений и, следовательно, без инфляции, Биткойн и блокчейны в целом могут быть уязвимы к нестабильности безопасности. Пока неизвестно, страдают ли BTC и другие криптовалюты от серьезного неравенства доходов из-за инфляции бумажной системы. Нет убедительных доказательств того, что криптовалюты решают эту проблему.

Плюсы и минусы CeFi и DeFi

-CeFi:

Плюсы

Знакомые: Платформы CeFi функционируют аналогично традиционным финансовым учреждениям. Это означает, что большинству людей они кажутся знакомыми и простыми в использовании.

Поддержка обмена фиатных валют на криптовалюту: Вы можете легко купить криптовалюту за местную валюту на централизованной криптобирже. В зависимости от того, где они работают, CEX принимают различные бумажные валюты.

Конс

Хранение: CEX контролируют цифровые активы в кошельках/учетных записях своих пользователей, поскольку они владеют приватными ключами. Пользователи могут быть лишены доступа к своим активам, если платформа приостановит вывод и пополнение средств без этих приватных ключей.

Личная информация требуется: Для использования CEX пользователи должны быть готовы делиться личной информацией, такой как их имена, адреса проживания, данные национального удостоверения личности и фотографии селфи.

Отсутствие прозрачности: компании CeFi принимают решения за закрытыми дверями. В результате пользователи могут не знать о торговых практиках, которые они используют. Более того, их системы работают вне цепочки, что означает, что транзакции обмена не записываются в Блокчейн.

Ограничения: Из-за географических ограничений CEX могут быть недоступны для всех. Например, некоторые биржи могут не разрешать трейдерам из определенных (черного списка) стран торговать на своей платформе. Некоторые из этих ограничений могут быть наложены в результате регуляторных требований.

-DeFi:

Плюсы

Самостоятельное хранение: Поскольку пользователи владеют закрытыми ключами, пользователи криптовалюты контролируют свои активы. Это означает, что никто не может помешать им получить доступ к своим средствам.

Конфиденциальность: пользователям DeFi легко это сделать, так как не требуется личная информация, и их кошелек не привязан к их настоящей личности.

Без разрешений: любой человек с кошельком и интернет-соединением может использовать продукты DeFi. Ограничений нет.

Прозрачность: Транзакции DeFi являются публично видимыми в блокчейне. Это обеспечивает пользователей прозрачностью.

Минусы

Риск смарт-контрактов: Злоумышленники могут использовать уязвимости смарт-контрактов для кражи криптоактивов, заблокированных в DeFi-протоколе.

Крутая кривая обучения: протоколы DeFi новые и нетрадиционные. В результате новичкам может потребоваться помощь в их использовании или понимании. Это значит, что людям сначала нужно узнать о DeFi и доступных продуктах перед взаимодействием с ними.

Масштабируемость: Протоколы DeFi зависят от Блокчейнов, на которых они построены. В результате они наследуют проблемы масштабируемости, связанные с такими сетями Блокчейн. Низкая пропускная способность транзакций, что приводит к высоким транзакционным сборам в случае перегрузки сети, является примером проблем масштабируемости.

Что лучше?

Это основано на различных требованиях пользователей и том, что они ищут. Например, те, кто ценит финансовый суверенитет и конфиденциальность, могут предпочитать DeFi-протоколы, в то время как институциональные инвесторы обычно предпочитают регулируемые CeFi-платформы. Это может объяснить, почему CeFi и DeFi сосуществуют так долго.