Что такое Бессрочные фьючерсы?

Понятие фьючерсных контрактов

Фьючерсный контракт — это финансовое соглашение, которое позволяет купить или продать товар, валюту или финансовый инструмент по заранее установленной цене в определенный момент в будущем.

В отличие от рынка спотовой торговли, сделки с фьючерсами не производятся немедленно, а стороны заключают контракт на определение расчетов на более позднюю дату. Кроме того, рынок фьючерсов не допускает прямых сделок с цифровыми активами, а вместо этого торгуются контрактные представления этих активов, причем фактическая торговля осуществляется при выполнении контракта.

Чтобы проиллюстрировать это, давайте рассмотрим пример фьючерсного контракта на физический товар, такой как золото. На некоторых традиционных рынках фьючерсных контрактов контракты маркируются для фактической поставки товара, что требует его хранения и транспортировки, а также связанных с этим дополнительных затрат (, известных как затраты на хранение ). В то время как большинство фьючерсных рынков сегодня полагаются на денежное расчет, где обмен происходит по эквивалентной денежной стоимости без необходимости в фактической поставке.

Мотивы торговли фьючерсами

• Хеджирование и управление рисками: Это основная причина появления фьючерсных контрактов на финансовых рынках.
• Краткосрочная продажа: позволяет трейдерам извлекать выгоду из ценовых движений без необходимости фактического владения активом.
• Кредитное плечо: позволяет трейдерам входить в сделки на сумму, превышающую доступный капитал на их счетах.

Постоянные фьючерсные контракты: углубленный взгляд

Постоянный фьючерсный контракт является продвинутым финансовым инструментом на рынке цифровых валют, который отличается уникальными характеристиками по сравнению с традиционными фьючерсными контрактами. Его главное преимущество заключается в отсутствии срока окончания, что позволяет трейдерам удерживать свои позиции на любое время, которое они пожелают.

Ценообразование на бессрочные контракты основано на основном эталонном индексе, который представляет собой средневзвешенную цену актива на основных рынках спотовой торговли, с учетом относительных объемов торговли на этих рынках.

Первоначальный маржин и основные концепции

Первоначальный маржин — это минимальное обеспечение, необходимое для открытия сделки с использованием кредитного плеча. Например, для покупки 1000 криптовалюты стоимостью 100 единиц в качестве первоначального маржина вы используете кредитное плечо до 10 раз, что означает, что первоначальный маржин составляет 10% от общей стоимости сделки.

Первоначальный маржин служит гарантией вашей маржинальной сделки и является первой линией защиты от рыночных рисков.

Маржа поддержки: Последняя линия защиты

Маржинальное обеспечение — это минимальный гарантированный баланс, который необходимо поддерживать для того, чтобы сделки оставались открытыми. Если баланс маржи опустится ниже этого уровня, трейдер столкнется с одним из двух состояний:

1. Получение запроса на покрытие маржи ( добавление дополнительных средств )
2. Обязательная ликвидация центра

Большинство платформ для торговли криптовалютами склонны к реализации второго варианта для защиты финансовой системы платформы.

Механизм фильтрации

Ликвидация происходит, когда обеспечение падает ниже требуемого уровня маржинального обеспечения. На основных торговых платформах ликвидация осуществляется различными способами в зависимости от уровней риска и кредитного плеча каждого трейдера.

Механизм фильтрации зависит от нескольких факторов, в том числе:

• Доступная сумма гарантии
• Чистый риск-экспозиция
• Общий объем сделки

Чем больше объем сделки, тем выше уровень маржи, необходимый для защиты от ликвидации.

Финансирование: механизм рыночного равновесия

Финансирование — это периодические выплаты между владельцами сделок на покупку (покупателей) и владельцами сделок на продажу (продавцов), основанные на действующей ставке финансирования.

Когда ставка финансирования положительная, покупатели платят продавцам. Когда она отрицательная, продавцы платят покупателям.

Этот механизм работает следующим образом:

1. Баланс спроса и предложения на рынке
2. Приближение цены бессрочных контрактов к спотовой цене
3. Запрет манипуляций и чрезмерной спекуляции

Справедливая цена и её важность

Справедливая цена — это точная оценка реальной стоимости контракта по сравнению с фактической рыночной ценой (Последняя цена). Расчет справедливой цены играет ключевую роль в:

• Запрет на необоснованные ликвидации во время сильных колебаний
• Улучшение механизма ценообразования бессрочных контрактов
• Гарантия справедливости и прозрачности торговли для всех

Прибыль и убытки: Реализованные и нереализованные

Термин PnL (Прибыль и убыток) относится к прибылям и убыткам, которые могут быть:

• Не реализовано: Когда сделки открыты, их стоимость изменяется с колебаниями рынка.
• Исполнено: при закрытии сделок, частично или полностью.

Понимание разницы между реализованной и нереализованной прибылью и убытками имеет важное значение для принятия обоснованных торговых решений и эффективного управления рисками.

Страховой фонд: Защита для всех трейдеров

Страховой фонд — это финансовый механизм, который достигает двух основных целей:

1. Запрет на снижение баланса проигрывающих трейдеров ниже нуля
2. Гарантия получения прибыльными трейдерами их прибыли в полном объеме

Страховой фонд действует как буфер безопасности для всей финансовой системы, способствуя стабильности и непрерывности торговой платформы.

Отключение автоматического поднятия

Отмена автоматического повышения относится к исключительной механике фильтрации, которая активируется только в редких случаях, когда страховой фонд перестает эффективно функционировать.

Несмотря на редкость этого сценария, он требует от выигравших трейдеров вкладывать часть своих прибыли для покрытия убытков проигравших трейдеров, что обеспечивает всестороннюю защиту финансовой системы платформы.